การวิเคราะห์ทางการเงินของฟอร์ดและโฟล์คสวาเกน

1. พื้นหลัง

ลุย

บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์เป็นผู้ผลิตรถยนต์ข้ามชาติสัญชาติอเมริกันก่อตั้งโดยเฮนรี่ฟอร์ดในปี 2446 บริษัท จำหน่ายรถยนต์ภายใต้ยี่ห้อฟอร์ดและรถยนต์หรูหราภายใต้แบรนด์ลินคอล์น ฟอร์ดแนะนำวิธีการผลิตรถยนต์ขนาดใหญ่และการจัดการขนาดใหญ่ของกำลังอุตสาหกรรมทั่วโลกโดยใช้ลำดับวิศวกรรมอย่างละเอียดภายใต้สายการประกอบ ปัจจุบันเป็น บริษัท ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่อันดับหกของโลกโดยมีกำไรประมาณ 150,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี

โฟล์คสวาเก้น

ย่อ VW เป็น บริษัท ผลิตรถยนต์ข้ามชาติสัญชาติเยอรมันก่อตั้งขึ้นในปี 2480 โดย German Labor Front และตั้งอยู่ที่ Wolfsburg ประเทศเยอรมนี แบรนด์โฟล์คสวาเก้นกรุ๊ปเป็นผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของโลก ปัจจุบันกลุ่มโฟล์คสวาเก้นประกอบด้วยสิบสองแบรนด์จากเจ็ดประเทศในยุโรปที่กระจายอยู่ทั่วโลก ได้แก่ โฟล์คสวาเกนออดี้ซีดเบนท์ Bugatti ลัมโบร์กินี่ดูคาติยานพาหนะเพื่อการพาณิชย์ของ VW Scania, Skoda, Porsche และ MAN มีโรงงานผลิตหนึ่งร้อยยี่สิบแห่งทั่วโลก มันลงทะเบียนผลกำไรประจำปีประมาณ 200,000 ล้านดอลลาร์

1. การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

ต่อไปนี้เป็นการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินสำหรับ บริษัท ฟอร์ดและ VW ตามการคำนวณที่แนบมาในเอกสาร Excel:

การวิเคราะห์สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันบอกเราว่าสำหรับทุก ๆ ดอลลาร์ที่เป็นหนี้ในระยะสั้นฟอร์ดมี 1,201 ดอลลาร์เพื่อครอบคลุมหนี้และ VW มี $ 0.877 ตามลำดับ อัตราส่วนการทดสอบกรดแสดงให้เห็นว่าสำหรับทุกดอลลาร์ที่เป็นหนี้ในระยะสั้นโดยไม่ต้องขายสินค้าฟอร์ดมี $ 1,103 และ VW มี $ 0.658 เพื่อครอบคลุมหนี้เหล่านั้น ดังนั้นจึงสรุปได้ว่าฟอร์ดมีสภาพคล่องมากกว่า VW

การวิเคราะห์การจัดการสินทรัพย์

จำนวนวันในการเรียกเก็บเงินลูกค้าโดยเฉลี่ยคือ 139 วันสำหรับ Ford และ 114 วันสำหรับ VW จำนวนวันเฉลี่ยในการจ่ายซัพพลายเออร์คือ 61 วันสำหรับฟอร์ดและ 48 วันสำหรับ VW ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งสอง บริษัท ได้รับการชำระเงินจากลูกค้าของพวกเขาหลังจากชำระหนี้นาน สำหรับการหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวรของ บริษัท นั้นฟอร์ดใช้ 1.18 เท่าของสินทรัพย์ถาวรเพื่อสร้างยอดขายในขณะที่ VW ใช้สินทรัพย์ถาวร 2.35 เท่า สำหรับการหมุนเวียนสินทรัพย์ทั้งหมดนั้นฟอร์ดใช้สินทรัพย์ 0.17 เท่าเพื่อสร้างยอดขายในขณะที่ VW ใช้สินทรัพย์ 0.53 เท่า สรุปได้ว่าทั้งสอง บริษัท ใช้เวลาในการรับการชำระเงินจากลูกค้านานกว่าการชำระหนี้ แต่ VW ใช้สินทรัพย์ของพวกเขาดีกว่า

การวิเคราะห์การใช้ประโยชน์ทางการเงิน

อัตราส่วนหนี้สินบอกเราว่าสำหรับสินทรัพย์ทุกดอลลาร์ 88% ได้รับการสนับสนุนด้านการเงินสำหรับหนี้ฟอร์ดและ 77% สำหรับ VW หนี้ต่อผู้ถือหุ้นแสดงให้เห็นว่าสำหรับทุก ๆ ดอลลาร์ที่ผู้ถือหุ้นบริจาคคุณจะได้รับหนี้ $ 7.16 สำหรับฟอร์ดและ $ 3.42 สำหรับ VW ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นบ่งชี้ว่าฟอร์ดมีมูลค่าสูงกว่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวกับการลงทุนของผู้ถือหุ้นโดย 8.16 เท่าและ VW เพิ่มขึ้น 4.42 เท่าตามลำดับ ในที่สุดอัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ยแสดงว่าฟอร์ดสามารถครอบคลุมดอกเบี้ยที่จ่าย 2.10 เท่าและ VW 4.45 เท่า ดังนั้นจึงสรุปได้ว่า VW มีอำนาจทางการเงินที่ดีกว่าฟอร์ด

การวิเคราะห์ความสามารถในการเช่า

สำหรับการขายทุก ๆ ดอลลาร์ฟอร์ดได้รับกำไร 39.1% โดยไม่มีค่าใช้จ่ายและ VW 19.5% ฟอร์ดทำกำไร 0.95% จากการขายให้แก่ผู้ถือหุ้น VW 2.5% ในแง่ของผลตอบแทนจากการลงทุนสำหรับสินทรัพย์ทุกดอลลาร์ของฟอร์ดจะได้รับผลกำไร 0.9% ในขณะที่ VW ได้รับ 1.3% และสำหรับทุก ๆ ดอลลาร์ของการลงทุนฟอร์ดได้ 7% และ VW 5.8% ดังนั้นจึงสรุปได้ว่า VW มีผลกำไรที่สูงขึ้น

บทสรุปทั่วไปของเหตุผลทางการเงิน

แม้ฟอร์ดจะมีสภาพคล่องมากขึ้น แต่ VW ก็ใช้สินทรัพย์ได้ดีกว่า

1. ระบบดูปองต์

สำหรับฟอร์ดอัตรากำไรคือ 3.03% คูณด้วยมูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์ที่คิดเป็น 0.64% ของยอดขายได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) 1.94% คูณด้วยปัจจัยส่วนของผู้ถือหุ้นคือ 8.1574 จะได้รับผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 15.79%

สำหรับ VW อัตรากำไรคือ 2.48% คูณด้วยมูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์คิดเป็น 0.53% ของยอดขายได้รับ 1.31% ของผลตอบแทนการลงทุน (ROI) คูณด้วยปัจจัยส่วนของผู้ถือหุ้นคือ 4.4205 ได้รับผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) 5.08%

ในระยะสั้นฟอร์ดมีผลตอบแทนการลงทุนและผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นสูงกว่า VW

1. เครื่องหมาย Z

มูลค่าของเครื่องหมาย“ Z” สำหรับฟอร์ดคือ 1.13 ซึ่งต่ำกว่าค่า 1.81 และหมายความว่ามีความเป็นไปได้ที่ บริษัท จะล้มละลาย เช่นเดียวกับ VW ซึ่งมีคะแนน "Z" เท่ากับ 0.91

1. แนวโน้ม

สำหรับฟอร์ดมีแนวโน้มดังนี้: การทดสอบกรดลดลงอย่างมากในปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าความสามารถในการชำระหนี้โดยไม่ต้องขายสินค้าคงคลังลดลง อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินของ บริษัท ยังคงเท่าเดิมใน 4 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงในปี 2557 ฟื้นตัวในปี 2558 และลดลงอีกครั้งในปี 2559 และผลตอบแทนจากการลงทุนยังคงเท่าเดิมในปีที่ผ่านมา ดังนั้นจึงสรุปได้ว่าการคาดการณ์ขั้นสุดท้ายสำหรับฟอร์ดนั้นไม่ได้มีแนวโน้มมากนักเนื่องจากโดยทั่วไปแล้วมันมีแนวโน้มลดลงหรือเหมือนกัน

สำหรับ VW แนวโน้มมีดังนี้การทดสอบกรดลดลงน้อยมากในปีที่ผ่านมา อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างทางการเงินยังคงเท่าเดิมในปี 2556, 2557 และ 2558 และเพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นในปี 2558 และยังคงเดิมจนถึงปีที่แล้วและผลตอบแทนจากการลงทุนยังคงเท่าเดิมในปีที่ผ่านมา ดังนั้นจึงสรุปได้ว่าการคาดการณ์ขั้นสุดท้ายสำหรับ VW นั้นดีมากเพราะโดยทั่วไปแล้วมันมีแนวโน้มสูงขึ้นหรือเท่าเดิม

1. EVA และ MVA

ค่า EVA และ MVA นั้นสูงกว่าสำหรับ VW มากกว่าสำหรับฟอร์ดเนื่องจากมีความเสถียรมากกว่า

1. คุ้มทุน

จุดคุ้มทุนในการขายของฟอร์ดอยู่ที่ 64,160.77 ล้านดอลลาร์ซึ่งคิดเป็น 15.55% ของยอดขายประจำปี สำหรับ VW จุดคุ้มทุนอยู่ที่ 183,944.48 ล้านดอลลาร์ซึ่งคิดเป็น 18.19% ของยอดขายต่อปี

1. ข้อ จำกัด ในการวิเคราะห์งบการเงิน

ในสถานที่แรกพวกเขาจะไม่แน่นอน แต่ชั่วคราวเพราะสถานะที่แท้จริงของ บริษัท จะถูกกำหนดเฉพาะเมื่อมีการชำระบัญชี การกระจายข้อมูลทั้งหมดเป็นผลสืบเนื่องมาจากการตัดสินใจของมนุษย์และส่วนตัว ในทางกลับกันสำหรับสินทรัพย์ถาวรนั้นจะถูกกำหนดตามต้นทุนในอดีตและงบดุลไม่ได้สะท้อนจำนวนเงินที่สามารถขายได้หรือจำนวนเงินที่จะต้องใช้ในการแทนที่ในกรณีที่ มีความจำเป็น เนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอความสมดุลจึงไม่ได้บ่งชี้ถึงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของ บริษัท ต่อวัน งบไม่สะท้อนปัจจัยที่มีผลกระทบต่อสถานะทางการเงินและผลการดำเนินงานเนื่องจากไม่สามารถแสดงในรูปดอลลาร์ ในที่สุดสิ่งเหล่านี้ได้รับผลกระทบในสถานการณ์ที่ผิดปกติเช่นสงครามหรือภัยพิบัติจากสาเหตุสำคัญ