การบริหารการเงินเพื่อการดำเนินโครงการ

การบริหารการเงินเพื่อการดำเนินโครงการ

หลายครั้งเราได้ทำการสำรวจข้อมูลที่ได้จากการศึกษาก่อนการลงทุน การศึกษาบางอย่างที่ดำเนินการในระดับความคิดหรือโปรไฟล์มักจะไม่เพียงพอที่จะชี้แนะแนวทางกระบวนการวางแผนในการดำเนินโครงการ ขอให้เราจำไว้ว่าการศึกษาความเป็นไปได้ในการอ้างอิงนั้นมีประโยชน์เป็นข้อมูลอ้างอิงที่เป็นประโยชน์ในการจัดทำ“ แผนธุรกิจ” ที่ช่วยให้การสอบสวนครั้งแรกเกิดขึ้นกับนักลงทุนที่มีศักยภาพผู้ให้กู้และตัวแทนที่สนใจอื่น ๆ เพื่อลดความเสี่ยงในการตัดสินใจเกี่ยวกับการดำเนินการโครงการที่มีความซับซ้อนตัวแทนที่เกี่ยวข้องในที่สุดจะต้องมีระดับความเป็นไปได้ การศึกษาครั้งนี้จะให้ข้อมูลแก่เจ้าของเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของโครงการความเกี่ยวข้องของโครงการโอกาสและข้อดีที่มาจากมัน แต่ยังจะชี้ให้เห็นข้อ จำกัด และจุดอ่อนที่ต้องเอาชนะในกรณีที่มีการตัดสินใจดำเนินการ ในทางกลับกันนักลงทุนและผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพจะมีโอกาสผ่านการวัดความเสี่ยงและชั่งน้ำหนักข้อดีของการมีส่วนร่วมของพวกเขา

การเงินการบริหารสำหรับ-the-การดำเนินการของโครงการ 1

เป็นที่ชัดเจนแล้วว่าการศึกษาก่อนการลงทุนเป็นเครื่องมือในอุดมคติที่จะให้ข้อโต้แย้งกับเจ้าของความดีของโครงการและตัวแทนที่สนใจเพื่อกำหนดขนาดความนิยมความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงของการมีส่วนร่วม เป็นที่ชัดเจนว่าข้อมูลที่ได้จากการศึกษาก่อนการลงทุนเหล่านี้มีประโยชน์มากสำหรับบุคคลหรือ บริษัท ที่จะรับผิดชอบในการบริหารโครงการอย่างไรก็ตามมันไม่เพียงพอด้วยเหตุผลหลายประการ: อาจเป็นเวลาที่ผ่านไปมาระหว่าง การเตรียมการศึกษาก่อนการลงทุนและช่วงเวลาที่มีการตัดสินใจดำเนินการและการว่าจ้างทีมที่รับผิดชอบเพื่อจุดประสงค์นี้มันก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่าภาษาที่ใช้กันทั่วไปในการวิเคราะห์ทางการเงินในการศึกษา preinvestment มักจะทำในราคาคงที่ (เนื่องจากความยากลำบากในการคาดการณ์พฤติกรรมของอัตราเงินเฟ้อเป็นเวลานาน 10 ปีหรือมากกว่า) ในขณะที่ ระยะเวลาดำเนินการมักจะไม่ขยายเป็นเวลาหลายปีและการประมาณการในราคาปัจจุบันจะเป็นจริงและเหมาะสมมากขึ้น; ควรสังเกตว่าเงื่อนไขตามสัญญาและขั้นสุดท้ายสำหรับการดำเนินโครงการเป็นผลมาจากการเจรจาต่อรองที่ยาวนานและเข้มงวดระหว่างเจ้าของและ บริษัท ผู้รับเหมาเฉพาะซึ่งยากที่จะคาดการณ์ในการศึกษาก่อนการลงทุนระยะเวลาดำเนินการมักจะไม่ขยายเป็นเวลาหลายปีและการประมาณการในราคาปัจจุบันจะเป็นจริงและเหมาะสมมากขึ้น; ควรสังเกตว่าเงื่อนไขตามสัญญาและขั้นสุดท้ายสำหรับการดำเนินโครงการเป็นผลมาจากการเจรจาต่อรองที่ยาวนานและเข้มงวดระหว่างเจ้าของและ บริษัท ผู้รับเหมาเฉพาะซึ่งยากที่จะคาดการณ์ในการศึกษาก่อนการลงทุนระยะเวลาดำเนินการมักจะไม่ขยายเป็นเวลาหลายปีและการประมาณการในราคาปัจจุบันจะเป็นจริงและเหมาะสมมากขึ้น; ควรสังเกตว่าเงื่อนไขตามสัญญาและขั้นสุดท้ายสำหรับการดำเนินโครงการเป็นผลมาจากการเจรจาต่อรองที่ยาวนานและเข้มงวดระหว่างเจ้าของและ บริษัท ผู้รับเหมาเฉพาะซึ่งยากที่จะคาดการณ์ในการศึกษาก่อนการลงทุน

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ บริษัท หรือบุคคลที่รับผิดชอบการดำเนินการจะต้องออกแบบดังที่เราได้กล่าวไว้ในบทก่อนหน้านี้ว่ากระบวนการวางแผนสำหรับการดำเนินการของโครงการซึ่งรับประกันการบรรลุเป้าหมายตามแผน

หนึ่งในความกังวลหลักของผู้จัดการโครงการคือการทำให้แน่ใจว่าทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นมาถึงในเวลาที่เหมาะสมและสอดคล้องกับตารางเวลาของวาระ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับรูปแบบของการมีส่วนร่วมของตัวแทนภายนอกเช่น: นักลงทุนที่มีภาระผูกพันในการเข้าร่วมต้องกำหนดกลไกและเวลาของการเปลี่ยนไปสู่โครงการเช่นเดียวกับผู้ให้กู้ที่จะต้องฝากเงินในบัญชีโครงการในวันที่ กำหนดทรัพยากรทางการเงินที่ตกลงกันไว้ ในกรณีของการมีส่วนร่วมในรูปแบบอื่น ๆ เช่นที่ได้มาจากการวางหลักทรัพย์ (พันธบัตรหรือหุ้น)กำหนดการที่กำหนดกิจกรรมที่เกี่ยวข้องจะต้องจัดทำขึ้นด้วยความเข้มงวดเป็นพิเศษเพื่อให้มีการรวบรวมและความพร้อมในเวลาที่เหมาะสมกับสถานการณ์เฉพาะของกระแสเงินสดที่คาดไว้สำหรับการดำเนินโครงการ

โดยปกติแล้วบุคคลหรือ บริษัท ที่ถือว่าผู้บริหารของโครงการพบเงื่อนไขที่กำหนดและข้อตกลงก่อนหน้านี้การเจรจาระหว่างเจ้าของโครงการหรือผู้จัดการและนักลงทุนและผู้ให้กู้ในที่สุด จุดเริ่มต้นสำหรับผู้จัดการโครงการคือการตรวจสอบว่ากิจกรรมการดำเนินการที่แตกต่างกันได้รับการคุ้มครองด้วยทรัพยากรทางการเงินของโครงการและโดยการระบุอย่างชัดเจนและมุ่งมั่นแหล่งทางเลือกในจำนวนและวันที่ กล่าวโดยย่อก็คือจะต้องประสานงานทรัพยากรที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการดำเนินการและแหล่งข้อมูลภายในและภายนอกที่แตกต่างกันที่รับผิดชอบและมุ่งมั่นในการจัดสรร ด้วยเหตุนี้เราจึงเรียกความสนใจจากนักวิเคราะห์ถึงความสำคัญของ“ การวางแผนทางการเงินสำหรับการดำเนินการโครงการ ” และแน่นอนที่ตั้งที่เหมาะสมของ“ ตั๋วเงินคลัง ” ภายในแผนผังองค์กรที่มีหน้าที่ออกแบบมาเพื่อดำเนินการ

การจัดการทางการเงินของโครงการเป็นฟังก์ชั่นที่ช่วยให้การวางแผนการจัดทำงบประมาณการบัญชีรายงานทางการเงินการควบคุมภายในการตรวจสอบการได้มาและการจ่ายเงินรวมกันเพื่อสนับสนุนการดำเนินการทางกายภาพ มันเป็นองค์ประกอบสำคัญในความสำเร็จของโครงการ การมีข้อมูลทางการเงินที่ทันเวลาและมีความเกี่ยวข้องช่วยสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการตัดสินใจที่ดีขึ้นซึ่งจะช่วยอำนวยความสะดวกในการดำเนินโครงการและความพร้อมทางด้านการเงินและลดความล่าช้าและปัญหาคอขวด ในโครงการการจัดการทางการเงินที่ดีให้: ข้อมูลที่จำเป็นที่จำเป็นสำหรับผู้ที่จัดการดำเนินการและควบคุม; การป้องกันการฉ้อโกงและการทุจริตโดยการเปิดใช้การควบคุมภายในและความสามารถในการระบุเหตุการณ์และการเบี่ยงเบนที่ผิดปกติอย่างรวดเร็ว

1. ขั้นตอนในการบริหารการเงินของการดำเนินโครงการ

การพัฒนาโครงการทุกประเภทและโดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการขนาดใด ๆ จำเป็นต้องดึงดูดแหล่งข้อมูลทั้งภายในและภายนอกที่แตกต่างกัน (ระดับชาติและระดับสากล) สำหรับการจัดหาเงินทุนอย่างเต็มที่ ดังนั้นผู้ที่รับผิดชอบในพื้นที่จะต้องดำเนินการในด้านต่อไปนี้:

• การระบุกลยุทธ์ทางการเงิน:ความเป็นไปได้ของการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินที่เพียงพอส่วนใหญ่มาจากความรู้อย่างละเอียดของโครงการและความต้องการทรัพยากรของแหล่งที่มีพร้อมกับข้อ จำกัด และข้อ จำกัด ของพวกเขาและโดยเฉพาะอย่างยิ่งความสามารถในการจัดการของทีมที่รับผิดชอบ กลยุทธ์ทางการเงินจะต้องรวมและยืนยันจุดแข็งการเจรจาต่อรองที่อาจเกิดขึ้นและลดผลกระทบและความสำคัญของจุดอ่อนที่ตรวจพบเพื่อให้บรรลุการเจรจาต่อรองที่สมดุลที่โปรดปรานฝ่าย เป็นที่น่าสังเกตว่าในบางกรณีผู้จัดการที่รับผิดชอบในการดำเนินโครงการได้รับการแต่งตั้ง แต่เนิ่นๆเพื่อให้เขามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการเจรจากับนักลงทุนที่มีศักยภาพรวมถึงข้อตกลงเกี่ยวกับจำนวนและเงื่อนไขของสินเชื่อกับธนาคารและ ผู้ให้บริการสถานการณ์นี้น่าสนใจเป็นพิเศษเนื่องจากในการออกแบบและจัดทำสัญญาและในการบรรลุเป้าหมายเดียวกันผู้จัดการโครงการจะสามารถประสานงานกับความปลอดภัยที่มากขึ้นความต้องการทรัพยากรทางการเงินที่ต้องการโดยกิจกรรมที่แตกต่างกันและ แหล่งที่มาที่มุ่งมั่นในค่าและวันที่ อย่างไรก็ตามและตามที่เราได้กล่าวไปแล้วก่อนหน้านี้การคัดเลือก บริษัท หรือบุคคลที่จะรับผิดชอบการจัดการโครงการมักจะทำในกรณีส่วนใหญ่หลังจากเจรจาเงื่อนไขสำหรับการมีส่วนร่วมของนักลงทุนและผู้ให้สินเชื่อ นอกจากนี้ในหลายโอกาสพวกเขามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการเลือกผู้จัดการโครงการ เหตุผลง่ายมากทั้งนักลงทุนและหน่วยงานสินเชื่อมีความอิจฉาอย่างมากต่อทรัพยากรที่พวกเขากระทำและต้องการการรับประกันความเหมาะสมจากตัวแทนทั้งหมดที่เกี่ยวข้องในโครงการเพื่อลดความเสี่ยงที่เป็นอันตรายต่อการดำเนินโครงการและการลงทุนของพวกเขา. ในระยะสั้นการระบุกลยุทธ์ทางการเงินเป็นผลมาจากการทำงานเป็นทีมที่ประกอบด้วยเจ้าของโครงการหรือผู้จัดการของพวกเขาผู้ให้บริการทรัพยากรทางการเงินที่สนใจและกลุ่มการจัดการพวกเขาทั้งหมดจะกระทบยอดผลประโยชน์และกำหนดปิดทางการเงินของโครงการ ร่าง.การระบุกลยุทธ์ทางการเงินเป็นผลมาจากการทำงานเป็นทีมที่เกิดขึ้นจากเจ้าของโครงการหรือผู้จัดการของพวกเขาผู้ให้บริการทรัพยากรทางการเงินที่สนใจและกลุ่มการจัดการทั้งหมดของพวกเขาจะกระทบยอดผลประโยชน์และกำหนดปิดทางการเงินของโครงการการระบุกลยุทธ์ทางการเงินเป็นผลมาจากการทำงานเป็นทีมที่เกิดขึ้นจากเจ้าของโครงการหรือผู้จัดการของพวกเขาผู้ให้บริการทรัพยากรทางการเงินที่สนใจและกลุ่มการจัดการทั้งหมดของพวกเขาจะกระทบยอดผลประโยชน์และกำหนดปิดทางการเงินของโครงการ

• การวางแผนทางการเงิน:แน่นอนว่าการวางแผนทางการเงินที่เข้มงวดนั้นเหมาะสมเมื่อการศึกษาก่อนการลงทุนได้ดำเนินการไปแล้วเราทำซ้ำในระดับความเป็นไปได้และมีหลักฐานเพียงพอที่จะคิดว่าโครงการจะถูกดำเนินการดังนั้นการออกแบบขั้นสุดท้าย รายละเอียดที่อนุญาตการตอบสนองที่เพียงพอเกี่ยวกับประเด็นต่อไปนี้: การเขียนโปรแกรมของกิจกรรมและความต้องการทรัพยากรทางการเงินข้อมูลเกี่ยวกับผู้ผลิตอุปกรณ์และซัพพลายเออร์และเงื่อนไขของการเจรจาลำดับเหตุการณ์ของการดำเนินงานคำจำกัดความของสกุลเงินและเงื่อนไขการชำระเงิน ข้อกำหนดและการรับประกันเอกสารที่จำเป็นต้องใช้แหล่งที่มาของทางเลือกและค่าใช้จ่ายข้อกำหนดและเงื่อนไของค์การและทิศทาง (การใช้งาน) ของกองทุนที่จัดการและมุ่งมั่น

การแบ่งย่อยทางเทคโนโลยีของโครงการช่วยให้เราสามารถระบุกิจกรรมที่ต้องดำเนินการได้อย่างเต็มที่เวลาของการดำเนินการและทรัพยากรทุกชนิดที่จำเป็นเพื่อทำให้เสร็จสมบูรณ์อย่างถูกต้องและทันเวลา ทรัพยากรทางการเงินต้องได้รับการวางแผนเพื่อจัดหาในเวลาที่เหมาะสมโดยคำนึงถึงความต้องการของซัพพลายเออร์ธนาคารและนักลงทุนที่จะไม่จัดหาทรัพยากรใด ๆ จนกว่าจะบรรลุเงื่อนไขและข้อกำหนดที่กำหนดไว้ในสัญญา

• การจัดทำแผนทางการเงิน:ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ความท้าทายสำหรับผู้จัดการโครงการคือการให้บริการผลประโยชน์ของตัวแทนต่างๆที่เกี่ยวข้องอย่างกลมกลืน ผู้ให้กู้จะเรียกร้องความปลอดภัยที่มากขึ้นความเสี่ยงน้อยลงและการชำระหนี้ในเวลาที่เหมาะสมภายใต้เงื่อนไขที่ดีที่สุดของอัตราดอกเบี้ยและการค้ำประกัน เจ้าของบ้านจะติดตามสินเชื่อที่ถูกกว่าด้วยเงื่อนไขที่ยืดหยุ่นมากขึ้นและรับความเสี่ยงได้มากขึ้นในส่วนของเจ้าหนี้ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องของการหาจุดสมดุลที่คู่กรณีพึงพอใจ

เมื่อพิจารณาถึงขนาดของโครงการความสอดคล้องกันที่จำเป็นของตัวแทนที่ให้เงินถือว่ามีความเสี่ยงและผลประโยชน์จากผลลัพธ์ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีโครงสร้างทางกฎหมายและการกำหนดทางการเงินของโครงการที่จะต้องโปร่งใส ผู้เข้าร่วมที่มีศักยภาพสามารถชั่งน้ำหนักค่าใช้จ่ายและผลประโยชน์ที่ได้รับจากพวกเขาอย่างเพียงพอโดยเฉพาะอย่างยิ่งยืนยันความสามารถในการปกครองตนเองของโครงการในระหว่างการดำเนินการเพื่อสร้างทรัพยากรเพื่อตอบสนองภาระผูกพันด้านภาษี ค่าที่ตามผลกำไรตอบสนองความคาดหวังของตัวแทนที่เกี่ยวข้อง

แผนทางการเงินจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดดังต่อไปนี้:

• รับประกันความสมบูรณ์ของการดำเนินการผ่านความพร้อมของทรัพยากรที่เพียงพอสำหรับการติดตั้งและการว่าจ้างของโครงการ สปอนเซอร์หรือผู้จัดการโครงการจะต้องรับประกันความสำเร็จของทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับการติดตั้งการประกอบและการเริ่มต้นเนื่องจากไม่เช่นนั้นพวกเขาจะไม่พบคำตอบในผู้เข้าร่วมที่มีศักยภาพไม่ว่าจะเป็นผู้ซื้อหรือซัพพลายเออร์ บุคคลภายนอกที่มีส่วนร่วมตราบเท่าที่พวกเขาเสนอการค้ำประกันที่เพียงพอและเชื่อถือได้ซึ่งสนับสนุนการชำระหนี้ผ่านการดำเนินงาน การปิดทางการเงินที่เพียงพอและสมบูรณ์เท่านั้นสามารถรับประกันทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการของโครงการผู้จัดการโครงการควรเป็นแนวทางในการวิจัยในตลาดทุนเพื่อหาเงินทุนด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้พวกเขาควรลดความเสี่ยงจากการล้มละลายโดยผู้สนับสนุนออกแบบวิธีการกระจายเงินปันผลที่ให้อัตราสูงสุด ประสิทธิภาพของการกระทำของผู้สนับสนุนโดยคำนึงถึงเงื่อนไขที่กำหนดโดยผู้ให้กู้และกระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานของโครงการระบุและเรียกร้องจากหน่วยงานของรัฐในการรับรู้สิทธิประโยชน์ทางภาษีของโครงการ. ค้นหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพียงพอภายในข้อบังคับปัจจุบันค้นหาการประสานที่ดีที่สุดระหว่างกระแสเงินสดที่เกิดจากโครงการและการกำหนดเวลาการชำระหนี้และการรับรู้เครดิตอื่น ๆ

เหล่านี้ขึ้นอยู่กับกองกำลังต่อต้านซึ่งกันและกันที่พยายามปรับปรุงตำแหน่งของพวกเขากลยุทธ์ของผู้จัดการโครงการคือการบรรลุระดับของความสมดุลผ่านสูตรการประนีประนอมที่ประสานความเสี่ยงกับการมีส่วนร่วมและที่ช่วยให้โครงการไปข้างหน้าและดังนั้นจึงเป็นประโยชน์อย่างมาก ให้กับผู้เข้าร่วมแต่ละคน ผลการออกแบบแผนการจัดหาเงินทุนของโครงการรวมถึงการได้รับทรัพยากรทั้งเพื่อการปฏิบัติงานและเพื่อรับประกันความยั่งยืน ดังนั้นจึงต้องมีการระบุและวิเคราะห์แหล่งที่มาของเงินทุนที่มีอยู่และระยะเวลาที่ว่างตามระยะเวลาและแน่นอนว่าการกำหนดเวลาการผลิตและการขายสำหรับรายได้งบประมาณในแต่ละปีของการดำเนินโครงการดังนั้นแผนทางการเงินต้องตอบสนองอย่างแม่นยำในแต่ละแนวทางดังต่อไปนี้:

• ระดับของภาระหนี้ภายนอกที่ต้องการ: การศึกษาความเป็นไปได้และการออกแบบที่ชัดเจนนำเสนอข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดเพื่อวัดความต้องการเงินทุนสำหรับการจัดหาเงินทุนของโครงการทั้งในช่วงระยะเวลาดำเนินการและระหว่างการดำเนินการ การกำหนดระดับหนี้ที่เหมาะสมจากภายนอกมีการพิจารณาในหัวข้อต่อไปนี้: ต้นทุนของสิ่งอำนวยความสะดวกที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการต้นทุนทางการเงินที่จะต้องนำมาใช้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างและส่วนที่เหลือของการบริหารสินเชื่อ ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่สั่งให้มีความพยายามเป็นอัมพาตเนื่องจากขาดทรัพยากรส่วนต่างของความปลอดภัยที่อนุญาตให้ครอบคลุมสถานการณ์ที่คาดไม่ถึง

หากสถานการณ์ทางเทคนิคอนุญาตให้ใช้ในบางโครงการการกำหนดเวลาเริ่มต้นของการดำเนินการสามารถเสร็จสิ้นก่อนที่โครงการจะเสร็จสมบูรณ์ทั้งหมด (การเติบโตในลักษณะแยกส่วน) ซึ่งทำให้มีรายได้ก่อนกำหนดเพื่อบรรเทาค่าใช้จ่ายที่ได้รับจากเครดิต เนื่องจากสิ่งนี้มีผลกระทบโดยตรงต่อเหตุการณ์และการดำเนินการตามงบประมาณผู้จัดการโครงการควรมีความสนใจเป็นพิเศษในกลยุทธ์นี้ซึ่งจะต้องวิเคราะห์และส่งเสริมหากมันถูกต้องและพร้อมกันกับวัตถุประสงค์ของโครงการ

• ภาระผูกพันก่อนหน้าเพื่อรับประกันทรัพยากรทางการเงิน : เป็นที่ชัดเจนว่าภาระผูกพันของผู้ให้กู้และผู้ลงทุนในตราสารทุนจะต้องประสานงานกับความต้องการอย่างชัดแจ้งของผู้รับเหมาที่รับผิดชอบในการก่อสร้างซัพพลายเออร์ของอุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลือง การก่อสร้างจะไม่เริ่มขึ้นจนกว่าผู้สนับสนุนจะมีภาระผูกพันที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการเข้าร่วมการติดตั้งและการว่าจ้างของโครงการทั้งหมดนั่นคือเพื่อไปสู่การปิดทางการเงินที่เชื่อถือได้และมีโครงสร้าง ในกรณีที่ข้อเสนอสาธารณะได้รับเลือกให้เป็นเงินทุนในการก่อสร้างจะต้องได้รับการสนับสนุนโดยข้อผูกมัดที่มั่นคงจาก บริษัท ทางการเงินที่น่าเชื่อถือผ่านการให้สินเชื่อแบบสแตนด์อโลนหรือสินเชื่อสะพาน ว่าข้อเสนอสาธารณะไม่มีการตอบสนองที่เพียงพอการกำหนดระดับการก่อหนี้สูงสุด: อัตราส่วนหนี้สิน / ทุนที่กำหนดระดับสูงสุดของการก่อหนี้ขึ้นอยู่กับ: การทำกำไรที่คาดหวังและความเสี่ยงในการดำเนินงานของโครงการความจุของผู้สนับสนุนเพื่อสนับสนุนเงินทุนดอกเบี้ยแสดงโดยนักลงทุนที่มีศักยภาพ ภายนอกการมีส่วนร่วมในฐานะนักลงทุนของผู้ซื้อที่มีศักยภาพของผลิตภัณฑ์หรือบริการหรือความตั้งใจที่จะมีส่วนร่วมโดยซัพพลายเออร์อินพุตระดับความครอบคลุมของการค้ำประกันความสามารถละลายของผู้มีส่วนได้เสียในการซื้อสินค้าหรือบริการ สัญญาที่มั่นคงและระยะยาว

ระดับของเลเวอเรจนั้นสอดคล้องกับความสมดุลระหว่างความสามารถของโครงการในการเรียกใช้และใช้ทรัพยากรภายนอกและความเป็นไปได้ที่แท้จริงของการจ่ายให้กับกระแสที่ได้จากการดำเนินการ เลเวอเรจที่พูดเกินจริงเป็นภัยต่อโครงการโดยไม่สร้างกระแสที่เพียงพอต่อการชำระหนี้ แต่การไม่ใช้ประโยชน์จากความสามารถในการกู้ยืมที่เพียงพอสามารถนำต้นทุนโอกาสไปพร้อมกันได้

ความสามารถในการชำระหนี้คือระดับของหนี้ที่โครงการสามารถให้บริการได้อย่างเต็มรูปแบบในช่วงระยะเวลาการชำระคืนเงินกู้ มันมักจะคำนวณจากกระแสเงินสดคิดลดทุกปี มันเกี่ยวกับการกำหนดจำนวนเงินสูงสุดของ leverage ที่สามารถเข้าถึงได้โดยคำนึงถึงลักษณะทางการเงินของโครงการและเงื่อนไขที่กำหนดโดยผู้ให้กู้ หนึ่งในภารกิจที่ที่ปรึกษาทางการเงินของเจ้าของโครงการหรือผู้จัดการต้องดำเนินการคือการพัฒนาแบบจำลองที่รับประกันการรวมตัวแปรที่เกี่ยวข้องทุกชนิดที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินสดที่คาดไว้ในสถานการณ์ต่าง ๆ ซึ่งช่วยให้ ยืนยันอย่างถูกต้องก่อนที่ผู้ให้กู้ใบสมัครเครดิตที่สอดคล้องกันขึ้นอยู่กับความสามารถในการชำระหนี้ ประสบการณ์และความรู้ของผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ทำให้สามารถประเมินแพ็คเกจทางการเงินต่าง ๆ ที่ให้ต้นทุนด้านเงินทุนที่น่าสนใจที่สุดโดยสมมติว่ามีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันตามความสามารถในการชำระหนี้ โดยทั่วไปผู้ให้กู้จะใช้อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยอัตราส่วนความสามารถในการชำระค่าบริการคงที่และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้เพื่อประเมินความสามารถของโครงการในการชำระหนี้ในแต่ละปี จำนวนหนี้ที่โครงการสามารถรองรับได้นั้นขึ้นอยู่กับปริมาณของกระแสเงินสดที่มีอยู่เพื่อตอบสนองต่อการชำระหนี้, ขอบเขตของกลไกการสนับสนุนสินเชื่อเพิ่มเติม, และเงื่อนไขของการเจรจาสินเชื่อ: ดอกเบี้ยเงื่อนไขข้อกำหนดการตัดจำหน่ายเครดิตและเงื่อนไขความคุ้มครองของผู้ให้กู้

• การใช้เงินทุนของตัวเองเป็นหลักประกันการละลายของโครงการ: การใช้เงินทุนในระยะยาวจะต้องเห็นด้วยกับค่าใช้จ่ายที่จำเป็นสำหรับการก่อสร้างการติดตั้งและการว่าจ้าง ผู้ให้กู้มักจะค่อนข้างน่าสงสัยและต้องการผู้สนับสนุน / เจ้าของและนักลงทุนภายนอกเพื่อใช้ทรัพยากรจำนวนมากในการลงทุนเริ่มต้น (เพื่อทดสอบความเชื่อมั่นในธุรกิจของตนเอง) ก่อนที่จะเริ่มโครงการด้วยทรัพยากรของพวกเขา. ข้อกำหนดนี้ทำให้ผู้ให้กู้มั่นใจว่าผู้ลงทุนในตราสารทุนให้คำมั่นสัญญาที่มั่นคงจากการเดินทางระยะเวลาประมาณการกระแสเงินสดตามงวด: แน่นอนว่าแผนทางการเงินทางเทคนิคที่คิดขึ้นมานั้นจะต้องรวมความต้องการทรัพยากรทางการเงินเข้าด้วยกันเพื่อดำเนินกิจกรรมที่แตกต่างกันและกระแสรายได้ที่ได้จากภาระผูกพันที่ตกลงกับผู้ให้กู้และนักลงทุนมิฉะนั้นโครงการจะต้อง ในระยะสั้น. โดยหลักการแล้วข้อมูลทางการเงินที่ได้จากการศึกษาความเป็นไปได้มักจะนำเสนอในช่วงเวลาประจำปีอย่างไรก็ตามที่ปรึกษาของฝ่ายต่างๆจะต้องยืนยันในระดับรายเดือนหรือรายสัปดาห์ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกรณีพฤติกรรมของกระแสเงินสดการเลือกสกุลเงินเพื่อใช้ในโครงการ: เมื่อคุณตกลงที่จะรับเงินโดยวิธีการบริจาคหรือเครดิตหรือมาจากการขายและยังตกลงที่จะชำระหนี้ในสกุลเงินที่แตกต่างกันคุณอาจต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ต้องได้รับการลดหย่อน กลไกในหลายสกุลเงินที่ลดความเสี่ยงของการแลกเปลี่ยนโดยการชั่งน้ำหนักความต้องการของคุณตามแหล่งกำเนิดหรือปลายทางของการเจรจาการประมาณระยะเวลาโครงการหรืออายุการใช้งาน: เป็นที่ชัดเจนว่าการครบกำหนดชำระหนี้ของโครงการไม่ควรเกินอายุการให้ประโยชน์ โครงการสกัดน้ำมันหรือแร่บางโครงการขึ้นอยู่กับอัตราการผลิตสามารถกำหนดอายุการใช้งานได้อย่างถูกต้องและปรับรูปแบบการจัดหาเงินทุน แม้ว่ามันจะเป็นความจริงที่ผู้จัดการโครงการต้องกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์ทุกประเภทที่เกิดขึ้นระหว่างการดำเนินการ แต่ก็เป็นความจริงที่ว่านอกเหนือจากงานแล้วผู้จัดการยังมีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดหาเงินทุนให้กับผู้ปฏิบัติงานด้วยเสียงการเงินสำหรับการก่อสร้างหรือการดำเนินการ: สินเชื่อธนาคาร- การเงินสำหรับการก่อสร้างสามารถมาจาก บริษัท เจ้าของหรือจาก บริษัท การเงินพิเศษที่ออกตั๋วสัญญาใช้เงินหรือระดมทุนระยะสั้นจากธนาคารพาณิชย์ เมื่อใช้ บริษัท เงินทุนพิเศษหรือชั้นนำ บริษัท ที่เป็นเจ้าของจะยืมเงินที่ บริษัท เงินทุนระดมทุนภายใต้เงื่อนไขที่คล้ายกับ บริษัท ที่ทำ ในขณะที่ใช้สินเชื่อเพื่อการก่อสร้างการวิจัยสำหรับเงินกู้ยืมระยะยาวจะเริ่มเดินหน้าต่อไปซึ่งผู้ให้กู้จะมีแนวโน้มที่จะเข้ามาแทนที่นั่นคือเพื่อแลกเปลี่ยนเงินกู้ยืมระยะสั้นสำหรับเงินกู้ระยะยาว. สินเชื่อโดยตรงจากผู้สนับสนุนให้กับ บริษัท โครงการ: วิธีที่สองคือสำหรับผู้สนับสนุนแต่ละคนที่จะกู้ยืมเงินขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมของพวกเขาจำนวนเงินระยะสั้นจากธนาคารพาณิชย์และให้พวกเขายืมไปยังโครงการ เมื่อเสร็จสิ้นการดำเนินการ บริษัท โครงการเจรจาการจัดหาเงินทุนระยะยาวซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกระแสรายได้ที่ได้จากการผลิตหรือการให้บริการ ในเวลาเดียวกัน บริษัท โครงการตัดจำหน่ายเงินที่ยืมมาจากผู้สนับสนุนด้วยทรัพยากรที่ได้รับจากการจัดหาเงินทุนระยะยาวการจัดหาเงินทุนระยะยาว: ไม่ใช่เรื่องง่ายเลยที่จะโน้มน้าวให้นักลงทุนยอมรับข้อผูกพันทางการเงินถาวรล่วงหน้ามากกว่าสองปีโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโครงการสอดคล้องกับงานวิศวกรรมขนาดใหญ่ซึ่งการดำเนินการอาจใช้เวลาหลายปีและเทคโนโลยีไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างเพียงพอ ดังนั้นพวกเขาจึงมักต้องการการค้ำประกันว่าภาระผูกพันทางการเงินที่จำเป็นทั้งหมดได้ถูกรวมเข้าด้วยกันผ่านการปิดทางการเงินที่ประสบความสำเร็จ อย่างน้อยการรักษาความปลอดภัยต้องใช้เงินทุนสนับสนุนว่าโครงการสปอนเซอร์ลงนามข้อตกลงการเลิกจ้างการรวมภาระผูกพันทางการเงิน:ข้อสันนิษฐานของภาระผูกพันทางการเงินกับหน่วยงานระดับชาติและระดับนานาชาติธนาคารผู้ผลิตและผู้จัดหาต้องใช้การศึกษาองค์กรและงานที่มีรายละเอียดที่น่าทึ่งในการรวมและหนุนสัญญาที่เกี่ยวข้องและการปิดทางการเงิน ควรสังเกตว่าสองสามเดือนอาจผ่านตัวอักษรแสดงเจตจำนงและร่างแรกโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นหน่วยงานระหว่างประเทศที่ต้องได้รับอนุญาตและรับประกันจากหน่วยงานระดับชาติที่เกี่ยวข้องซึ่งหมายความว่าโครงการมีผู้เชี่ยวชาญที่มีความรู้และความคิดริเริ่ม เพื่อรับประกันความสำเร็จของขั้นตอนที่แตกต่างกันการดำเนินงานทางการเงินประจำ:การดำเนินงานทางการเงินหมายถึงการสะสมของกิจกรรมประจำและตามกำหนดเวลาและกิจกรรมอื่น ๆ ที่ไม่คาดฝันและไม่ได้ตั้งใจซึ่งพัฒนาโดยทีมบริหารเงินเช่นการเตรียมงบประมาณเงินสดรายสัปดาห์การจัดการบัญชีปัจจุบันคำแนะนำเกี่ยวกับการส่งเงิน การซื้อสกุลเงินต่างประเทศ, ธนาณัติต่างประเทศเพื่อปฏิบัติตามข้อผูกพันที่กำหนดไว้, การเจรจาและการเปิดเครดิต, เอกสารการค้ำประกัน, การวางและการชำระเงินของนโยบายการประกันอื่น ๆการควบคุมทางการเงินของโครงการ:หนึ่งในภารกิจที่สำคัญที่สุดของการบริหารการเงินของโครงการคืองานในการควบคุมแหล่งที่มาและใช้การคาดการณ์ล่วงหน้าในแผนและความต้องการที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกันของการติดตั้งโครงการ การควบคุมแหล่งที่มาเกี่ยวข้องกับขนาดของการจ่ายเงินที่ได้รับการคำนวณดอกเบี้ยค่าคอมมิชชั่นภาระผูกพันและเบี้ยประกันความเสี่ยงยอดคงเหลือที่จะใช้และความสัมพันธ์ทางการเงินตามสัญญาทั้งหมดกับซัพพลายเออร์ การควบคุมการใช้สอดคล้องกับการบันทึกกระแสเงินสดตามรายการที่แตกต่างกันและในระดับหนึ่งกับการตรวจสอบทางกายภาพของแอปพลิเคชันตามที่ตกลงกันในการเขียนโปรแกรมตามลำดับฟังก์ชั่นทางการเงิน:ภายในแนวคิดของโครงการที่ดำเนินการหน่วยงานด้านการเงินมีสถานที่เชิงกลยุทธ์โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อใช้ความสามารถในการปฏิบัติงานและการวิเคราะห์ทั้งหมดเพื่อรองรับ "ลูกค้าภายใน" ได้อย่างมีประสิทธิภาพนั่นคือการสนับสนุนที่ทันเวลาและมีประสิทธิภาพสำหรับพื้นที่การผลิต ทรัพยากรมนุษย์ขั้นตอนการบริหารและการจัดซื้อ

งานหลักที่ได้รับมอบหมายให้ทำหน้าที่ทางการเงินมีดังต่อไปนี้:

• การเตรียมการและการประมาณการงบประมาณและเงินทุนไหลตามกิจกรรมที่กำหนดไว้ในโครงการต่าง ๆ การกำหนดนโยบายเกี่ยวกับพฤติกรรมของสินทรัพย์: ในแง่ของเงินทุนหมุนเวียนกำหนดขั้นตอนเกี่ยวกับเงินสดและธนาคารและการควบคุมสินค้าคงคลัง สำหรับสินทรัพย์ถาวรจะต้องกำหนดขั้นตอนการคิดค่าเสื่อมราคาเพื่อวัตถุประสงค์ทางบัญชีและภาษีและสำหรับสินทรัพย์รอตัดบัญชีจะมีการกำหนดกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการตัดจำหน่ายคำจำกัดความและการวางแผนโครงสร้างหนี้: ฟังก์ชั่นทางการเงินจะต้องแสวงหาความสมดุลถาวรระหว่างระดับของหนี้และความมั่นคงและความเป็นอิสระของ บริษัท ในความเป็นจริงการใช้เครดิตอย่างเข้มข้นช่วยเพิ่มผลกำไรของสินทรัพย์ของสมาชิกตราบใดที่ต้นทุนต่ำกว่าผลการดำเนินงานนั่นคือเหตุผลที่มักกล่าวกันว่าในสถานการณ์ที่ระบุไว้ว่า อย่างไรก็ตามจำเป็นต้องมีทัศนคติที่มีน้ำหนักในเรื่องนี้เนื่องจากหนี้ที่มากเกินไปทำให้เกิดโควต้าที่สูงกว่าสำหรับการชำระหนี้ (เงินต้นบวกดอกเบี้ย) ซึ่งแน่นอนว่าต้องได้รับการสนับสนุนจากยอดขายที่สูงขึ้น ในทางกลับกันภาพลักษณ์ของความแข็งแกร่งทางธุรกิจจะค่อนข้างไม่พอใจและได้รับความไว้วางใจจากบุคคลที่สาม (ธนาคารและ บริษัท) จะได้รับผลกระทบเช่นกัน แต่ยังส่งผลต่อความเป็นอิสระของ บริษัท และการดำเนินงานของ บริษัท นโยบายทางการเงินถูกกำหนดโดย บริษัท แม่ผู้จัดการโครงการจะตัดสินใจว่าจะไปตลาดทุนโดยตรงด้วยการออกพันธบัตรหรือจะเข้าใกล้การออมขั้นต้นด้วยการวางหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ เราต้องยืนยันว่าทรัพยากรของตัวเองมี "ต้นทุนค่าเสียโอกาส" ซึ่งเป็นหนึ่งในภารกิจหลักและถาวรของหน้าที่ทางการเงินงานประจำวันของการตรวจสอบความพร้อมใช้งานและข้อกำหนดสำหรับการรับเงินโอนคำสั่งการจัดสรรและการชำระเงินภารกิจประจำวันของการตรวจสอบความพร้อมใช้งานและข้อกำหนดเพื่อรับเงินการโอนคำสั่งการฝากขายและการชำระเงินภารกิจประจำวันของการตรวจสอบความพร้อมใช้งานและข้อกำหนดเพื่อรับเงินการโอนคำสั่งการฝากขายและการชำระเงิน.ตรวจสอบให้แน่ใจว่างบการเงินจัดทำในเวลาที่เหมาะสมและมีความน่าเชื่อถือและการวิเคราะห์ที่สอดคล้องกันจะดำเนินการศึกษาและวางนโยบายการประกันที่รับประกันความคุ้มครองเต็มรูปแบบในความเสี่ยงทุกประเภทการเตรียมรายการปรับปรุงของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่คุณสามารถให้บริการ รับประกันแก่บุคคลที่สามล่วงหน้ากลยุทธ์ที่เพียงพอของความครอบคลุมของโครงการในการดำเนินการกับกระบวนการลดค่าเงินและเงินเฟ้อนโยบายทางการเงินได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่องจากสถานการณ์ที่ไม่ใช่ทางการเงินเช่น: พฤติกรรมของตลาดของทั้งปัจจัยการผลิตและผลิตภัณฑ์ การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายอย่างต่อเนื่อง (การค้าแรงงานการค้าต่างประเทศศุลกากร ฯลฯ) การพัฒนาทางเทคโนโลยี ฯลฯ ที่ต้องนำมาพิจารณาเมื่อสร้างงบประมาณระยะสั้นและระยะกลางโดยสรุปฟังก์ชั่นทางการเงินรวมถึงการกระทำทั้งหมดที่มีวัตถุประสงค์เพื่อกำหนดระดับของทรัพยากรที่จำเป็นการกระจายของพวกเขาในการใช้งานที่แตกต่างกันและที่ตั้งและน้ำหนักของแหล่งที่มาเพื่อรับประกันการดำเนินการของโครงการ

1. ความสัมพันธ์ระหว่างโครงการ บริษัท ใหญ่กับนักลงทุนหน่วยงานทางการเงินและซัพพลายเออร์:

การออกแบบองค์กรที่เห็นในบทก่อนหน้าช่วยให้เราสามารถเลือกตัวเลือกที่เหมาะสมกับเงื่อนไขเฉพาะของโครงการที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท แม่มากที่สุดหรือหากไม่สอดคล้องกับการพัฒนาของ บริษัท ที่กำลังดำเนินอยู่และเกิดขึ้นเป็นสถานการณ์ ใหม่ไม่ว่าในกรณีใดมันเป็นเรื่องสำคัญมากที่จะต้องกำหนดระดับของความเป็นอิสระที่การจัดการโครงการถือว่าด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน

รูปแบบการบริหารที่แตกต่างกันนำเสนอตัวเลือกองค์กรที่แตกต่างกันสำหรับการดำเนินการโครงการ วัฒนธรรมองค์กรของ บริษัท แม่ที่ต้องการรักษาความเป็นเอกเทศในโครงการใหม่นั้นมีข้อดีและข้อเสียทั้งหมดที่กลุ่มผู้บริหารโครงการและผู้บริหารของ บริษัท แม่ต้องเจรจา หนึ่งในความไวพิเศษคือการจัดการทางการเงินอย่างแม่นยำ สันนิษฐานว่า บริษัท ได้ทำงานกับโครงการทางการเงินที่มีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะสามารถตอบสนองความต้องการของโครงการใหม่ใด ๆ อย่างไรก็ตามในบางกรณีสมมติฐานนี้ไม่ถูกต้องเนื่องจากโครงการต้องการความเร็วที่แน่นอนในกิจกรรมบางอย่างที่แน่นอน ที่อยู่นอกกิจวัตรของ บริษัท แม่เช่นการเสนอราคาหรือประกวดราคาอุปกรณ์ไฮเทคบางอย่างและการเจรจากับซัพพลายเออร์ต่างประเทศเป็นการดำเนินงานต่างประเทศตามปกติของคุณในขณะที่คนอื่น ๆ เช่นการเจรจาเลตเตอร์ออฟเครดิตที่คุณมีประสบการณ์เพียงพอและไว้วางใจกับธนาคารที่รู้จัก คุ้มค่าสำหรับการใช้ประโยชน์จากโครงการ จากจุดเริ่มต้นกิจกรรมทางการเงินที่ บริษัท แม่ได้พิสูจน์ความสามารถและพวกเขาจะถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของความรับผิดชอบกับโครงการควรมีการชี้แจงออกจากกิจกรรมที่ไม่สอดคล้องกับงานประจำในมือโดยตรงของกลุ่มการจัดการโครงการ. มันไม่ง่ายเลยที่จะออกแบบตัวแบบที่ชัดเจนซึ่งบ่งบอกและกำหนดความรับผิดชอบของแต่ละคนอย่างชัดเจนไม่ว่าในกรณีใดมันเป็นเรื่องของการระบุและกระทบยอดการกระทำที่อยู่ภายใต้ความรับผิดชอบที่สอดคล้องกันและการออกแบบกระบวนการประสานงานที่จำเป็น

สำนักงานการเงินหรือคลังเป็นหน่วยที่สร้างขึ้นเพื่อให้บริการโครงการนั่นคือ raison d'êtreคือการรับประกันว่ากิจกรรมของเทคนิค (วิศวกรรม) และลักษณะการบริหารเช่นการซื้อดำเนินงานอย่างเพียงพอในแง่ของทรัพยากรทางการเงิน

มันเป็นสิ่งสำคัญมากในบริบทนี้เพื่อกำหนดความสัมพันธ์ทางการเงินและทางกฎหมายระหว่างกิจการที่ได้รับเงินจากแหล่งต่าง ๆ และรับผิดชอบการรับประกันที่จำเป็นและหน่วยงานที่รับผิดชอบในการจัดสรรพวกเขาในกิจกรรมโครงการที่แตกต่างกันและแน่นอนการดำเนินการของพวกเขา การตรวจสอบและควบคุม

ในกราฟก่อนหน้านี้เราสามารถเห็นแบบจำลองที่เรียบง่ายซึ่งแสดงวิธีการที่ทรัพยากรทางการเงินไหลเข้าสู่โครงการและข้อกำหนดและเงื่อนไขที่แผนทางการเงินดำเนินการโดยสอดคล้องกับเงื่อนไขทางเทคโนโลยีข้อ จำกัด เวลาและแนวทางที่กำหนดขึ้นเพื่อค้นหา อุปกรณ์ที่จำเป็นสำหรับดำเนินกิจกรรมต่าง ๆ

การจัดทำแผนทางการเงินเกิดขึ้นในหลักการจากงบประมาณการลงทุนและค่าใช้จ่ายที่เตรียมไว้ในการศึกษาก่อนการลงทุนซึ่งดังที่เราได้กล่าวไปแล้วมีน้ำหนักระบุแก้ไขและจัดตั้งขึ้นในการเจรจากับนักลงทุนและนายธนาคาร กลุ่มการจัดการสามารถกำหนดขนาดความต้องการและตรวจสอบว่าขนาดของแหล่งข้อมูลมีความสอดคล้องและเพียงพอกับการใช้งาน การดำเนินการตามแผนทางการเงินขึ้นอยู่กับการค้ำประกันที่เจ้าหนี้ร้องขอและขั้นตอนที่ตกลงกันไว้สำหรับการรับและการโอนทรัพยากรเพื่อการใช้งานที่แตกต่างกัน ตลอดกระบวนการดำเนินการทางการเงินระบบตรวจสอบและควบคุมจะถูกติดตั้งเพื่อรับประกันการใช้ทรัพยากรในการใช้งานที่แตกต่างกันความสัมพันธ์ระหว่างแหล่งที่มาและแอพพลิเคชั่นที่จินตนาการในกิจกรรมต่าง ๆ นี้สามารถทำให้ง่ายขึ้นอย่างมากหรือในทางกลับกันด้วยความซับซ้อนในระดับหนึ่งขึ้นอยู่กับรูปแบบการบริหารที่เลือก

ผลที่ตามมาคือโครงการใหม่ที่เป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ (โครงการ - บริษัท) มีความสัมพันธ์โดยตรงกับธนาคารและสถาบันการเงิน คุณไม่จำเป็นต้องขออนุญาตจากทุกคน แต่คุณต้องรับผิดชอบต่อภาระผูกพันของคุณไม่ว่าจะโดยการจดจำนอง บริษัท หรือทรัพย์สินของเจ้าของหรือโดยกลไกอื่น ๆ ที่เหมาะสมซึ่งได้รับการอนุมัติจากทั้งสองฝ่าย

โครงการได้รับทรัพยากรจากธนาคารและ บริษัท ทางการเงินหรืออุปกรณ์ผลิตภัณฑ์บริการหรือวัสดุสิ้นเปลืองและมุ่งมั่นที่จะตัดจำหน่ายหนี้สินและจ่ายดอกเบี้ยและเพื่อสมัครรับการรับประกันทั้งหมดที่เป็นที่พึงพอใจแก่เจ้าหนี้หรือซัพพลายเออร์ในที่สุด เป็นที่ชัดเจนว่าความเสี่ยงทั้งหมดจะถูกสันนิษฐานโดยเจ้าของโครงการ

อีกรูปแบบหนึ่งที่สอดคล้องกับแผนการจัดหาเงินทุนของโครงการกับทรัพยากรภายในของ บริษัท แม่ผ่านการออกกรรมสิทธิ์จัดสรรเศษเสี้ยวของผลกำไรที่ไม่ได้ปันส่วนหรือทรัพยากรที่เกิดจากการดำเนินงาน

ความรับผิดชอบสำหรับการดำเนินการตรงกับการจัดการโครงการที่รายงานไปยัง บริษัท แม่ ตอนนี้หากการจัดหาเงินทุนเสร็จสิ้นผ่านการออกหุ้นกู้แบบจำลองจะถูกแปลงดังนี้:

แอปพลิเคชันที่ใช้บ่อยขององค์กรสำหรับโครงการคือเมื่อ บริษัท ดำเนินการทำหน้าที่เป็นตัวกลางและถือว่าโครงการรับประกันและความเสี่ยงทั้งหมดได้รับทรัพยากรทางการเงินและในรูปแบบของการส่งเงินส่งมอบให้กับโครงการ

ในรูปแบบนี้เช่นเดียวกับก่อนหน้านี้แหล่งเงินทุนจะไม่รับผิดชอบใด ๆ ในการดำเนินโครงการ รูปแบบองค์กรที่ไม่ซับซ้อนอื่น ๆ สามารถสังเกตได้เมื่อหน่วยงานทางการเงินพบโครงการที่น่าสนใจและตัดสินใจที่จะเข้าร่วมไม่เพียง แต่เป็นผู้ให้บริการทรัพยากร แต่ยังเป็นนักลงทุนรับประกันการกลับมามีส่วนร่วมของพวกเขาและผลตอบแทนที่สอดคล้อง การดำเนินโครงการ ในกรณีนี้ความรับผิดชอบต่อความเสี่ยงที่มีอยู่ในการดำเนินการจะถูกแจกจ่ายให้กับตัวแทนที่มีส่วนร่วมต่างกัน

ในโครงการก่อนหน้านี้จะเห็นได้ว่าการรวมกลุ่มของธนาคารที่ดำเนินการโดย“ ผู้นำ” จัดสรรทรัพยากรขนาดใหญ่สำหรับการดำเนินการของโครงการปรับเงื่อนไขการตัดจำหน่ายผลประโยชน์และผลตอบแทนต่อรายได้ที่เกิดจากการดำเนินงานของโครงการ โครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนขนาดใหญ่มักจะหันไปหาวิธีการแบบนี้โดยทั่วไปเรียกว่า "โครงการการเงิน" หรือ "โครงการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง" ซึ่งเราได้นำเสนอสั้น ๆ ในภาคผนวก 1

ภาคผนวก 1

รูปแบบบางส่วนของโครงการทางการเงิน

โครงการความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน:

แนวโน้มที่ทันสมัยเป็นที่สังเกตทั่วโลกในแง่ที่ว่ารัฐบาลที่ไม่มีทรัพยากรทางการเงินเพียงพอที่จะดำเนินการพัฒนาไปสู่ภาคเอกชนและส่งเสริมการสร้างกิจการร่วมค้าหรือสัมปทานการก่อสร้างและการดำเนินงานของบริการหรืองาน โครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจาก บริษัท หรือ บริษัท เอกชนต้องการอัตราผลตอบแทนทางการเงินที่ดีกว่าที่จะได้รับในโครงการอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงเทียบเคียงได้ที่ปรึกษาของรัฐบาลและนักวิเคราะห์จะต้องออกแบบโครงสร้างทางการเงินและกฎหมายที่รับประกันผลตอบแทนที่น่าดึงดูดและแข่งขันได้

การฝึกอบรมและการฝึกอบรมทรัพยากรมนุษย์สำหรับการจัดการและการดำเนินงานและการจัดสรรและการปรับตัวของเทคโนโลยีพร้อมกับการใช้งานของการประหยัดจากขนาดและการจัดการการจัดการของหน่วยงานที่มีองค์ประกอบคู่ช่วยให้การหาเหตุผลเข้าข้างตนเองของโครงสร้างต้นทุนการปรับปรุง บริการการได้รับผลกำไรและวิวัฒนาการอัตราที่ให้คำปรึกษาความสามารถในการชำระเงินของชุมชนโดยไม่บิดเบือนเกณฑ์พื้นฐานของประสิทธิภาพและความพอเพียงที่จะมีผลต่อองค์กร อันที่จริงประสิทธิภาพหมายถึงความจริงที่ว่ามูลค่าของภาษีจะต้องใกล้เคียงกับระดับของราคาของตลาดการแข่งขันและยิ่งไปกว่านั้นภาษีจะไม่เพียงสะท้อนให้เห็นถึงต้นทุนแต่การเพิ่มผลผลิตที่คาดการณ์ไว้นั้นจะได้รับการแจกจ่ายอย่างเท่าเทียมกันระหว่าง บริษัท และผู้ใช้ ในทางกลับกันความพอเพียงหมายถึงการระบุอัตราที่รับประกันการฟื้นตัวของต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมถึงการบำรุงรักษาการทดแทนการขยายตัวและความทันสมัยที่มุ่งปรับปรุงและครอบคลุมการให้บริการ

การร่วมทุนกำหนดความร่วมมือของนักลงทุนภาคเอกชนและรัฐบาลซึ่งเป็นจุดแข็งร่วมกันเพื่อดำเนินโครงการที่มีความเร็วและประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งแต่ละคนไม่สามารถประสบความสำเร็จได้อย่างอิสระ การมีส่วนร่วมของภาคเอกชนมีหลากหลายรูปแบบตั้งแต่การดำเนินการที่ จำกัด อย่างมากเช่นการรับเหมาช่วงการเช่าซื้อหรือสัญญาการจัดการจนถึงการส่งมอบระบบทั้งหมดผ่านสัญญาสัมปทานที่หลากหลาย แน่นอนว่ารังสีสามารถนำไปใช้กับระบบทั้งหมดหรือเป็นส่วนหนึ่งของมันอันเป็นผลมาจากกระบวนการของกิจกรรมการให้บริการในแนวดิ่งหรือแนวนอนเช่นในกรณีของน้ำดื่มการเก็บการบำบัดการแจกจ่าย หรือในกรณีของพลังงานการสร้างการขนส่งและการตลาด เป็นที่ชัดเจนว่าการมีส่วนร่วมของภาคเอกชนในงานบริการและงานโครงสร้างพื้นฐานนั้นต้องการมาตรการและบทบัญญัติที่เพียงพอที่จะทำให้มั่นใจว่านักลงทุนมีอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนและมีเสถียรภาพราคาหรือค่าผ่านทางและแน่นอนว่าผลกำไรนั้นขึ้นอยู่กับ ในระยะตามการครบกำหนดของการลงทุนและในทางกลับกันการคุ้มครองผู้ใช้ผ่านกลไกการควบคุมอัตราและมาตรฐานขั้นต่ำของคุณภาพที่ยอมรับได้และความต่อเนื่องของบริการที่กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลและแน่นอนว่าผลกำไรนั้นขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางการเงินในระยะยาวตามการเติบโตของการลงทุนและในทางกลับกันการปกป้องผู้ใช้ผ่านกลไกการควบคุมอัตราและมาตรฐานขั้นต่ำของคุณภาพที่ยอมรับได้และความต่อเนื่องของบริการ โดยหน่วยงานกำกับดูแลและแน่นอนว่าผลกำไรนั้นขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางการเงินในระยะยาวตามการเติบโตของการลงทุนและในทางกลับกันการปกป้องผู้ใช้ผ่านกลไกการควบคุมอัตราและมาตรฐานขั้นต่ำของคุณภาพที่ยอมรับได้และความต่อเนื่องของบริการ โดยหน่วยงานกำกับดูแล

ทีละเล็กทีละน้อยในประเทศเกิดใหม่การสร้าง บริษัท ที่มีลักษณะผสมผสานมีความสำคัญมากขึ้นซึ่งภาครัฐและเอกชนแบ่งปันความรับผิดชอบความเสี่ยงและแน่นอนประโยชน์ที่ได้รับจากโครงการ การออกแบบโครงสร้างต้องได้รับการตกลงตามวิธีที่ตัวแทนที่เข้าร่วม - ธุรกิจและรัฐบาล - สามารถรับการช่วยเหลือและความรับผิดชอบตามลำดับ จากนั้นจำเป็นต้องตรวจสอบคำตอบสำหรับคำถามต่อไปนี้ใครจะเป็นผู้ออกแบบและสร้างโครงการ? พวกเขามีกี่คนและใครจะเป็นผู้สนับสนุนเงินทุนสำหรับการก่อสร้าง?; ใครจะเป็นผู้รับผิดชอบในการเจรจาการจัดหาเงินทุนและสำหรับจำนวนเท่าไหร่?; กรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินจะถูกกำหนดไว้อย่างไรและนานเท่าไหร่?; โครงการจะดำเนินการอย่างไรและนานเท่าไร?ความรับผิดชอบของคุณไปได้ไกลแค่ไหน? แหล่งรายได้ของโครงการจะได้รับการจัดการอย่างไร เครดิตการชำระหนี้จะได้รับการจัดการอย่างไร? ใครจะรับผิดชอบ? คำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้จะเป็นแนวทางในการออกแบบรูปแบบทางกฎหมายที่แตกต่างกันของความร่วมมือระหว่างภาครัฐและภาคเอกชน

การมีส่วนร่วมของภาคเอกชนในรูปแบบนี้สามารถเกิดขึ้นได้ในหลายรูปแบบ กลุ่มแรกมีลักษณะโดยความจริงที่ว่าภาครัฐยังคงเป็นเจ้าของสินทรัพย์รูปแบบเหล่านี้คือ: สัญญาบริการสัญญาการจัดการสัญญาเช่าและสัมปทาน กลุ่มที่สองโดดเด่นด้วยความจริงที่ว่าภาคเอกชนเป็นเจ้าของสินทรัพย์อย่างน้อยเป็นระยะเวลานาน

• สัญญาบริการ : บริษัท มหาชนมีความรับผิดชอบอย่างเต็มที่ในการปฏิบัติงานและบำรุงรักษาและว่าจ้าง บริษัท เอกชนที่มีความเชี่ยวชาญเพื่อทำหน้าที่บางอย่างให้สำเร็จ ดังนั้นผู้รับเหมาจะต้องมีบุคลากรและเทคโนโลยีที่จำเป็นในการให้บริการตามสัญญา ภายใต้รูปแบบนี้ชัดเจนว่านิติบุคคลอย่างเป็นทางการมีความรับผิดชอบในการจัดหาเงินทุนสำหรับการทำงานทั้งหมดเช่นเดียวกับเงินทุนหมุนเวียนและยังมีความเสี่ยงเชิงพาณิชย์ทั้งหมด รูปแบบนี้กำลังทวีความสำคัญมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับงานบางอย่างของ บริษัท ที่ให้บริการสาธารณะเช่น: การบำรุงรักษาสินทรัพย์ถาวรการอ่านมิเตอร์การเรียกเก็บเงินและการเก็บรวบรวมและงานก่อสร้างเสริมระบบนี้มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการดำเนินงานเฉพาะด้านและความสามารถในการแข่งขันของ บริษัท ผู้รับเหมาด้วยตัวเลือกการต่ออายุซึ่งจะทำให้สัญญามีระยะเวลาสูงสุดสองปีหากผู้รับเหมาไม่ปฏิบัติตามการประกวดจะเปิดขึ้นเพื่อค้นหา บริษัท ที่มีประสิทธิภาพและมีความรับผิดชอบมากขึ้น

• สัญญาการจัดการ: ในรูปแบบนี้ภาครัฐยังคงเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทั้งหมดและจะต้องมีส่วนร่วมทั้งเงินลงทุนและเงินทุนหมุนเวียน แต่ผู้รับเหมาตกลงที่จะรับผิดชอบการดำเนินงานและการบำรุงรักษาทั้งหมด ระบบแม้กระทั่งการรวบรวมทางอ้อมสัญญานี้มักจะสรุปเป็นเวลานานสี่หรือห้าปี สัญญาประเภทนี้ถือเป็นขั้นตอนกลางในการทำสัญญาเช่าขั้นสูงและสัญญาสัมปทานเพิ่มเติม

• สัญญาเช่า: สัญญานี้เป็นการอนุรักษ์ทรัพย์สินของภาครัฐ แต่ภาคเอกชนมีหน้าที่รับผิดชอบในการสร้างกองทุนเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน

• สัญญาสัมปทาน: บริษัท เอกชนยังคงรักษาทรัพย์สินในช่วงระยะเวลาการแสวงหาผลประโยชน์เมื่อสิ้นสุดซึ่งจะกลับไปเป็นของรัฐ การสร้างทรัพยากรทางการเงินเพื่อการก่อสร้างและเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการดำเนินงานยังคงอยู่ในมือของผู้รับเหมาที่ยังรับผิดชอบในการดำเนินงานและเก็บค่าผ่านทางหรือค่าธรรมเนียม

สัญญาต่อไปนี้มีลักษณะโดยความจริงที่ว่าภาคเอกชนเป็นเจ้าของชั่วคราวของสินทรัพย์ถาวร:

• BOOT (Build, Operate, Own, Transfer): เป็นรูปแบบของสัญญาโดย บริษัท เอกชนตกลงที่จะสร้างและดำเนินการเป็นเจ้าของแล้วโอนสินทรัพย์ไปยังฝ่ายบริหาร เมื่อพิจารณาขนาดของการลงทุนสัญญาประเภทนี้มักจะได้รับการลงนามเป็นระยะเวลานาน 20 ถึง 25 ปี ในการใช้สัญญา BOOT มีความจำเป็นต้องระมัดระวังในการระบุความเสี่ยงและแจกจ่ายอย่างเหมาะสมเพื่อให้คู่สัญญามีความสามารถในการควบคุมพวกเขามากที่สุด หลายครั้งที่เจ้าหน้าที่ของภาครัฐมีความสามารถไม่เพียงพอในการประเมินความเสี่ยงดังนั้นจึงถือว่าพวกเขาโดยไม่คำนึงถึงผลที่ตามมาที่อาจเกิดขึ้นและกำหนดประสิทธิภาพที่ลดลง

• ธ ปท. (สร้างดำเนินการและโอน) :มันเป็นรูปแบบของโครงการสัมปทานที่แสดงถึงการสร้างงานโดยตัวแทนเอกชนสำหรับการแสวงหาผลประโยชน์ในช่วงระยะเวลาหนึ่งในตอนท้ายของโครงการที่ถูกเปลี่ยนกลับไปเป็นหน่วยงานของรัฐที่ให้สิทธิ์โดยไม่มีค่าใช้จ่าย การจัดหาเงินทุนของโครงการถนนผ่านโครงการประเภทนี้ดำเนินการบนพื้นฐานที่ไม่ใช่ทรัพยากรโดยที่โครงสร้างทางการเงินไม่ได้ขึ้นอยู่กับการสนับสนุนทุนของผู้ถือหุ้นหรือมูลค่าทางกายภาพของสินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงาน โครงสร้างทางการเงินขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของโครงการในพฤติกรรมในอนาคต นี่คือเหตุผลที่จะต้องมีแหล่งที่มาของผลกำไรบางอย่างซึ่งในกรณีของการก่อสร้างทางหลวงจะเป็นรายได้จากค่าผ่านทางที่เกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาของสัมปทานได้รับการสนับสนุนโดยการขนส่งรายวันเฉลี่ย (TPD) รับประกันโดยผู้อนุญาต เนื่องจากเงินสดส่วนเกินที่โครงการสร้างต้องมีขนาดใหญ่และเพียงพอที่จะครอบคลุมการจัดหาเงินทุนโครงการภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจะต้องคำนวณต้นทุนอย่างสมเหตุสมผลและผู้ให้กู้และนักลงทุนจะต้องมีความปลอดภัยและความมั่นใจในโครงการ เนื่องจากความเป็นไปได้ทางการเงินขึ้นอยู่กับการประมาณการกระแสเงินสดสำหรับระยะเวลาของสัมปทาน ผู้รับสัมปทานผ่านรัฐธรรมนูญของความไว้วางใจภายใต้สัญญาการค้าในเชิงพาณิชย์ถือว่าเป็นระบบการปกครองแบบอิสระที่ทำหน้าที่เป็นแกนในการบริหารทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับการก่อสร้างและการดำเนินงานของโครงการด้วยข้อดีดังต่อไปนี้:การรับประกันว่ารายได้ที่ได้รับจากโครงการจะถูกนำไปใช้เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันกับผู้ให้กู้และนักลงทุน; การทำให้เข้าใจง่ายและสะดวกในการรับทรัพยากรกับบุคคลที่สาม ควบคุมทรัพยากรที่เก็บค่าผ่านทางโดยผู้อนุญาตผู้ควบคุมและผู้รับสัมปทาน

• รีบูตเครื่อง:บริษัท มหาชนตกลงที่จะสร้างโรงงานและทำสัญญากับ บริษัท เอกชนเพื่อดำเนินการและบำรุงรักษาและในขณะเดียวกัน บริษัท เอกชนก็จ่ายเงินรายปีเพื่อทยอยซื้ออสังหาริมทรัพย์ของ บริษัท นี่คือสัญญาที่หลากหลายเมื่อความเสี่ยงสูงมากดังนั้น บริษัท เอกชนจึงไม่สนใจงานก่อสร้างและการเงิน ในสถานการณ์เช่นนี้ภาครัฐจะต้องรับงานก่อสร้างและการเงินของงาน แต่ในเวลาเดียวกันภาครัฐมีความสนใจในประสิทธิภาพสูงที่รับรองโดยภาคเอกชนดังนั้นสัญญากับ บริษัท เอกชนเพื่อดำเนินการโรงงานและในช่วงหลายปีของสัญญานั้น บริษัท เอกชนจ่ายค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม ในแต่ละปีจะค่อยๆได้รับกรรมสิทธิ์ของโรงงานโรงงานจะส่งผ่านจากภาครัฐไปยัง บริษัท เอกชน ข้อดีมีหลายประการเนื่องจากความเสี่ยงน้อยกว่าสำหรับภาคเอกชนมีความสนใจในส่วนของ บริษัท เอกชนที่จะเข้ามามากกว่าที่จะเสี่ยง นอกจากนี้ยังมีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพและวิธีที่ บริษัท เอกชนรู้ว่าเมื่อสัญญาสิ้นสุดลงพวกเขาจะเป็นเจ้าของโรงงานซึ่งกำหนดสิ่งจูงใจที่จะทำให้มันอยู่ในสภาพการทำงานที่ดีซึ่งกำหนดสิ่งจูงใจที่จะทำให้มันอยู่ในสภาพการทำงานที่ดี

นอกจากนี้รูปแบบ บริษัท ที่หลากหลายยังเกิดขึ้น:

• บริษัท ที่เป็นเจ้าของแบบผสม: มันเกี่ยวกับการสร้าง บริษัท ที่เป็นเจ้าของแบบผสมซึ่งเป็น บริษัท ภาครัฐและเอกชนแบ่งปันความเป็นเจ้าของเช่นเดียวกับข้อมูลเนื่องจากมีตัวแทนเพียงพอในคณะกรรมการข้อมูลจึงไม่สามารถซ่อนได้จากพวกเขา (ไม่มีความไม่สมดุลของข้อมูล)

• การแปรรูป:สอดคล้องกับยอดขายรวมของระบบเพื่อให้ผู้ที่ได้รับมันใช้ประโยชน์และหาประโยชน์จากระบบในลักษณะที่สะดวกที่สุดแน่นอนเข้าร่วมและปฏิบัติตามมาตรฐานกฎระเบียบ

• แฟรนไชส์ถาวร:นักลงทุนภาคเอกชนการเงินและดำเนินโครงการภายใต้แฟรนไชส์ถาวรที่ได้รับจากรัฐบาล ในรูปแบบนี้องค์กรเอกชนยังคงเป็นเจ้าของตามกฎหมายของสินทรัพย์ แต่ยังรับผิดชอบในการจัดหาเงินทุนผ่านสินเชื่อหรือตลาดหลักทรัพย์สาธารณะทั้งตราสารหนี้และหุ้น ในส่วนของมันรัฐบาลควบคุมความปลอดภัยคุณภาพการบริการและการควบคุมอัตราหรือค่าผ่านทางในกรณีของถนนหรือโครงสร้างพื้นฐาน

• สร้างโอนและดำเนินการ: (สร้าง - โอน - ใช้งาน) BTO หน่วยงานเอกชนออกแบบการเงินและสร้างโครงการและโอนทรัพย์สินให้กับรัฐบาลก่อนเริ่มดำเนินการ องค์กรเอกชนให้เช่าสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับระยะเวลาที่แน่นอนและสันนิษฐานความสามารถในการรวบรวมรายได้ในช่วงระยะเวลาของสัญญา เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาตามสัญญานิติบุคคลอย่างเป็นทางการจะดำเนินโครงการหรือให้เช่าอีกครั้ง ซื้อสร้างและดำเนินการ: (ซื้อ - สร้าง - ดำเนินการ) BBO: บริษัท เอกชนได้มาซึ่งความเป็นเจ้าของของสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่จากรัฐบาลที่ทันสมัยหรือขยายมันและดำเนินการเป็นสิ่งอำนวยความสะดวกการบริการสาธารณะที่ร่ำรวย แต่มีการควบคุมเช่น: สนามบินถนนสะพาน ฯลฯมี บริษัท มหาชนหรือบริการหลายแห่งที่รับผิดชอบหน่วยงานอย่างเป็นทางการซึ่งมีระดับการเสื่อมสภาพและลดคุณภาพของบริการที่มีการใช้งานรูปแบบนี้มากขึ้นเรื่อย ๆ ลิสซิ่งพัฒนาและดำเนินงาน: (เช่า - พัฒนา - ดำเนินการ) LDO: รัฐบาลให้เช่าสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะแก่องค์กรเอกชนที่ขยายพัฒนาและดำเนินงานภายใต้สัญญาแบ่งปันรายได้ระยะยาวกับรัฐบาล เป็นที่ชัดเจนว่ารัฐบาลยังคงความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย รุ่นนี้น่าสนใจเมื่อ บริษัท เอกชนไม่มีความสามารถทางการเงินที่จะซื้อเหมือนในกรณีก่อนหน้าและ บริษัท ดำเนินงานภายใต้เงื่อนไขการทำกำไรที่ล่อแหลมมากอ่าน - พัฒนา - ทำงาน) LDO: รัฐบาลให้เช่าสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะแก่องค์กรเอกชนที่ขยายพัฒนาและดำเนินงานภายใต้สัญญาแบ่งปันรายได้ระยะยาวกับรัฐบาล เป็นที่ชัดเจนว่ารัฐบาลยังคงความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย รุ่นนี้น่าสนใจเมื่อ บริษัท เอกชนไม่มีความสามารถทางการเงินที่จะซื้อเหมือนในกรณีก่อนหน้าและ บริษัท ดำเนินงานภายใต้เงื่อนไขการทำกำไรที่ล่อแหลมมากอ่าน - พัฒนา - ทำงาน) LDO: รัฐบาลให้เช่าสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะแก่องค์กรเอกชนที่ขยายพัฒนาและดำเนินงานภายใต้สัญญาแบ่งปันรายได้ระยะยาวกับรัฐบาล เป็นที่ชัดเจนว่ารัฐบาลยังคงความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย รุ่นนี้น่าสนใจเมื่อ บริษัท เอกชนไม่มีความสามารถทางการเงินที่จะซื้อเหมือนในกรณีก่อนหน้าและ บริษัท ดำเนินงานภายใต้เงื่อนไขการทำกำไรที่ล่อแหลมมากรุ่นนี้น่าสนใจเมื่อ บริษัท เอกชนไม่มีความสามารถทางการเงินที่จะซื้อเหมือนในกรณีก่อนหน้าและ บริษัท ดำเนินงานภายใต้เงื่อนไขการทำกำไรที่ล่อแหลมมากรุ่นนี้น่าสนใจเมื่อ บริษัท เอกชนไม่มีความสามารถทางการเงินที่จะซื้อเหมือนในกรณีก่อนหน้าและ บริษัท ดำเนินงานภายใต้เงื่อนไขการทำกำไรที่ล่อแหลมมาก

• การแปรรูปชั่วคราว:หน่วยงานเอกชนรับผิดชอบการขยายการปรับปรุงการบำรุงรักษาและการดำเนินงานของหน่วยงานของรัฐและรวบรวมรายได้ในช่วงเวลาหนึ่งที่อนุญาตให้กู้คืนการลงทุนด้วยผลตอบแทนที่สอดคล้องกันโดยแน่นอนว่าความเสี่ยงทางการเงิน รัฐบาลยังคงรักษาทรัพย์สิน

• การค้นพบและการใช้ประโยชน์จากโอกาส: องค์กรเอกชนระบุความต้องการของประชาชนที่ไม่ได้รับการอนุมัติและได้รับอนุญาตจากรัฐบาลแผนและการออกแบบโซลูชั่นที่มีความเสี่ยงและค่าใช้จ่ายของตัวเอง จากการศึกษาก่อนหน้านี้มันสามารถแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้และความสะดวกสบายของรัฐบาลและโน้มน้าวให้รัฐบาลได้รับการสนับสนุนและการมีส่วนร่วมในการดำเนินการภายใต้รังสีดังกล่าวข้างต้น

• การจับและใช้ประโยชน์:งานโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เช่นทางหลวงและสนามบินทำให้เกิดกิจกรรมเชิงพาณิชย์ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน มูลค่าเพิ่มส่วนบุคคลนี้จะถูกเก็บภาษีเพื่อมีส่วนร่วมในการชำระค่าใช้จ่ายโครงการ ตัวอย่างเช่นอาคารพาณิชย์ที่จัดตั้งขึ้นในอาคารผู้โดยสารขนส่งมีการขายหรือให้เช่าทรัพย์สินใกล้เคียงมีมูลค่าซึ่งกำหนดภาษีที่สูงขึ้นสำหรับแนวคิดนี้ที่จะใช้ในการจ่ายเครดิตของโครงการ

เป็นที่ชัดเจนว่าการดึงดูดนักลงทุนเอกชนจำเป็นต้องส่งเสริมส่งเสริมและเผยแพร่ในรูปแบบที่แตกต่างกันเช่นการจ้างเหมาช่วงของกิจกรรมสัญญาเช่าทั้งหมดหรือบางส่วนระบบสัมปทานประเภท BOT และสัญญา เชื่อมโยงกับผู้ประกอบการ ฯลฯ เพื่อจุดประสงค์ในการดึงดูดการผูกมัดส่วนตัวต้องมีกฎระเบียบที่ชัดเจนและสม่ำเสมอไม่ว่าจะเป็นการให้สัมปทานการผูกมัดใน บริษัท ที่เรียบง่ายผู้ประกอบการพันธมิตรหรือ modalities อื่น ๆ ที่มีการกำหนดเงื่อนไขและหลักเกณฑ์ในการอนุญาตภาระผูกพันและการค้ำประกันของผู้รับสัมปทานหรือผู้รับเหมา ตัวชี้วัดทั่วไปของประสิทธิภาพการทำงานและการผลิตแรงจูงใจและบทลงโทษสำหรับการปฏิบัติตามเวลาระยะเวลาคุณลักษณะทั่วไปของโดเมนและพื้นที่สำหรับการหมดอายุโครงสร้างทางการเงินและทางกฎหมายของหน่วยงานคู่เหล่านี้จะช่วยให้งานโครงสร้างพื้นฐานและงานบริการที่ต้องมีการพัฒนาระดับชาติระดับภูมิภาคและท้องถิ่น

• ผู้จัดการโครงการมองหาทรัพยากรทางการเงิน:

แม้ว่าปัจจุบันมีหลายโครงการที่กำลังถูกกำหนด แต่ส่วนใหญ่ไม่ได้ถูกนำไปใช้เนื่องจากปัญหาด้านเงินทุน ดังนั้นผู้สนับสนุนหรือผู้ประกอบการจึงจำเป็นต้องเตรียมความพร้อมสำหรับการจัดหาเงินทุนที่ยืดหยุ่นและมีนวัตกรรมกับพันธมิตรจากภาครัฐและเอกชน อย่างไรก็ตามความเสี่ยงในเชิงพาณิชย์และการเมืองมักจะกีดกันพันธมิตรที่มีศักยภาพ ดังนั้นหน่วยงานสินเชื่อพหุภาคีสถาบันการศึกษา บริษัท ที่ปรึกษาและผู้เชี่ยวชาญโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน "วิศวกรรมการเงิน" ควรให้ความสำคัญเป็นพิเศษในการออกแบบสำหรับรัฐบาลและหน่วยงานเอกชนสูตรที่ดีขึ้นและสร้างสรรค์เพื่อจัดการและลดความเสี่ยงของ โครงการ

ยกตัวอย่างเช่นมันนำมาซึ่งความต้องการทางการเงินสำหรับโครงการสำรวจและใช้ประโยชน์จากน้ำมันและก๊าซในอดีตเช่นเดียวกับโครงสร้างพื้นฐาน จนถึงทศวรรษ 1970 บริษัท น้ำมันระหว่างประเทศได้ให้เงินสนับสนุนโครงการน้ำมันส่วนใหญ่ในประเทศกำลังพัฒนาด้วยทรัพยากรของตนเอง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในช่วงทศวรรษ 1970 เมื่อรัฐบาลเริ่มเข้าแทรกแซงในภาคเพื่อควบคุมเงินสำรองซึ่งระบุว่าทรัพยากรสำหรับโครงการน้ำมันและก๊าซนั้นมาจากแหล่งต่าง ๆ: ทรัพยากรงบประมาณสินเชื่อทางการและการมีส่วนร่วมของ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญข้ามชาติ ในตอนต้นของยุคเงินทุนถูกส่งกลับไปยังภาคเอกชนเนื่องจากรัฐบาลหลายแห่งเริ่ม จำกัด การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันและส่งเสริมกระบวนการแปรรูปในทุกภาคส่วน อย่างไรก็ตามแนวโน้มในปัจจุบันที่ บริษัท ต่างประเทศสังเกตเห็นก็คือพวกเขาไม่เต็มใจที่จะสนับสนุนโครงการทางการเงินด้วยตนเองและพวกเขาก็เริ่มที่จะจัดให้มีพันธมิตรที่หลากหลายเพื่อแบ่งปันความเสี่ยงในหมู่คนอื่น ๆ หน่วยงานอาณาเขต บริษัท เอกชน ด้วยการสนับสนุนและความร่วมมือของหน่วยงานระหว่างประเทศเช่น World Bank, IDB, International Finance Corporation เป็นต้น ดังนั้นการจัดหาเงินทุนโครงการจึงมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของภาครัฐภาคเอกชนระดับชาติและระดับนานาชาติและหน่วยงานพหุภาคีแนวโน้มในปัจจุบันที่ บริษัท ต่างชาติสังเกตเห็นคือพวกเขาไม่เต็มใจที่จะให้เงินทุนสำหรับโครงการเฉพาะของพวกเขาเองและพวกเขาได้เริ่มการประชุมหุ้นส่วนที่หลากหลายเพื่อแบ่งปันความเสี่ยงในหมู่คนอื่น ๆ หน่วยงานอาณาเขต บริษัท เอกชนที่มี การสนับสนุนและความร่วมมือของหน่วยงานระหว่างประเทศเช่น World Bank, IDB, International Finance Corporation เป็นต้น ดังนั้นการจัดหาเงินทุนโครงการจึงมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของภาครัฐภาคเอกชนระดับชาติและระดับนานาชาติและหน่วยงานพหุภาคีแนวโน้มในปัจจุบันที่ บริษัท ต่างชาติสังเกตเห็นคือพวกเขาไม่เต็มใจที่จะให้เงินทุนสำหรับโครงการเฉพาะของพวกเขาเองและพวกเขาได้เริ่มการประชุมหุ้นส่วนที่หลากหลายเพื่อแบ่งปันความเสี่ยงในหมู่คนอื่น ๆ หน่วยงานอาณาเขต บริษัท เอกชนที่มี การสนับสนุนและความร่วมมือของหน่วยงานระหว่างประเทศเช่น World Bank, IDB, International Finance Corporation เป็นต้น ดังนั้นการจัดหาเงินทุนโครงการจึงมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของภาครัฐภาคเอกชนระดับชาติและระดับนานาชาติและหน่วยงานพหุภาคีหน่วยงานในอาณาเขต บริษัท เอกชนที่ได้รับการสนับสนุนและช่วยเหลือจากหน่วยงานระหว่างประเทศเช่นธนาคารโลก, IDB, บรรษัทเงินทุนระหว่างประเทศ ฯลฯ ดังนั้นการจัดหาเงินทุนโครงการจึงมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของภาครัฐภาคเอกชนระดับชาติและระดับนานาชาติและหน่วยงานพหุภาคีหน่วยงานในอาณาเขต บริษัท เอกชนที่ได้รับการสนับสนุนและช่วยเหลือจากหน่วยงานระหว่างประเทศเช่นธนาคารโลก, IDB, บรรษัทเงินทุนระหว่างประเทศ ฯลฯ ดังนั้นการจัดหาเงินทุนโครงการจึงมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของภาครัฐภาคเอกชนระดับชาติและระดับนานาชาติและหน่วยงานพหุภาคี

ความเสี่ยง:ความเสี่ยงที่มีผลกระทบต่อโครงการสามารถแบ่งได้เป็นสองประเภทคือเชิงพาณิชย์และการเมือง เป็นที่ยอมรับว่าโฆษณาเช่น: การใช้จ่ายสูงเกินความล่าช้าและรายได้ต่ำกว่าที่คาดไว้เนื่องจากความไม่แน่นอนของยอดขายและราคาสามารถควบคุมได้ด้วยการจัดการสปอนเซอร์ที่ดี แต่ความเสี่ยงทางการเมืองเช่นการเวนคืนทรัพย์สินปัญหาความไม่สงบทางแพ่งหรืออัตราแลกเปลี่ยนความไม่มั่นคงในกฎระเบียบ ฯลฯ ไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของสปอนเซอร์และทำให้เกิดความไม่แน่นอนในโครงการมากขึ้น ตามวิธีการทางการเงินแบบดั้งเดิมสปอนเซอร์จะรับผิดชอบและจัดการความเสี่ยงทางการค้าและการทำสัญญาประกันความเสี่ยงทางการเมือง เป็นเรื่องปกติที่จะพบความเสี่ยงที่ยากยิ่งขึ้นในประเทศกำลังพัฒนาเนื่องจากการขาดหรือความอ่อนแอของระบบการเมืองกฎหมายและสถาบันกฎระเบียบและการกำกับดูแลพฤติกรรมของรัฐบาลสามารถคาดเดาไม่ได้และส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญค่าใช้จ่ายและกระแสรายได้ - เมื่อรัฐบาลควบคุมราคาภาษีหรือค่าลิขสิทธิ์ - แน่นอนว่านี่คือความเสี่ยงที่ขัดขวางการลงทุนภาคเอกชนทั้งในและต่างประเทศ

ความเสี่ยงโครงการได้รับมอบหมายให้ฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้องผ่านข้อตกลงและสัญญาที่ซับซ้อนและมีจำนวนมากซึ่งรวมอยู่ในเครื่องมือรักษาความปลอดภัย สิ่งเหล่านี้มีจุดประสงค์เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้สนับสนุนและเพื่อให้มั่นใจว่าสถาบันสินเชื่อจะมีการจัดการความเสี่ยงอย่างสมเหตุสมผล ผู้กู้จะขอคำตอบสำหรับคำถามต่อไปนี้:

• เป็นไปได้หรือไม่ว่าโครงการสามารถดำเนินการได้ตามกำหนดเวลาและงบประมาณที่ตั้งไว้หรือไม่โครงการจะสามารถสร้างรายได้โดยประมาณในการศึกษาก่อนการลงทุนได้หรือไม่รายได้นั้นเพียงพอที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้น ใครจะเป็นผู้รับผิดชอบและพวกเขายินดีที่จะตอบสนองในกรณีที่โครงการล้มเหลว?

คำถามทั้งหมดเหล่านี้ต้องมีคำตอบที่เพียงพอและเพียงพอใน "แผนธุรกิจ" ที่ได้รับการสนับสนุนจากการศึกษาก่อนการลงทุนและได้รับการยืนยันในการออกแบบการดำเนินการ

เห็นได้ชัดว่าควรศึกษาและวิเคราะห์ความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างการเตรียมโครงการ นักลงทุนและผู้สนับสนุนส่วนใหญ่เชื่อมั่นว่าความเสี่ยงทางธุรกิจจำนวนมากสามารถแก้ไขได้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงเวลาที่เหมาะสม แต่พวกเขาเชื่อว่าไม่มีใครสามารถควบคุมความเสี่ยงทางการเมือง ความเสี่ยงด้านการค้าสามารถควบคุมและลดความเสี่ยงได้สองวิธี: ผู้สนับสนุนบรรลุข้อตกลงกับรัฐบาลหรือหน่วยงานสาธารณะเมื่อพวกเขาเป็นผู้ซื้อผลิตภัณฑ์หรือรับบริการในแง่มุมพื้นฐานของการตลาดผ่านทาง บริษัท ขนาดกลางหรือระยะยาว. และในทางกลับกันพวกเขาเจรจากับผู้รับเหมาผู้จำหน่ายอุปกรณ์ซัพพลายเออร์เชื้อเพลิงผู้ขนส่ง ฯลฯเพื่อให้พวกเขามุ่งมั่นที่จะชดเชยในกรณีที่ไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพันของพวกเขาอย่างเต็มที่ จากสถานการณ์ความเสี่ยงทางการเมืองนักลงทุนไม่ได้พิจารณาข้อเสนออย่างจริงจังจนกว่าพวกเขาจะได้รับความมั่นใจว่าสามารถจัดการกับความเสี่ยงทางการเมืองได้ สิ่งเหล่านี้สามารถบรรเทาได้ด้วยมาตรการต่าง ๆ เช่นการเลือกรูปแบบหลักประกันที่แตกต่างกันและการมีส่วนร่วมของพันธมิตรบางประเภทตัวอย่างเช่นหน่วยงานของรัฐที่สำคัญหรือ บริษัท ที่มีอำนาจหรือกลุ่มเศรษฐกิจ ดังที่เราได้กล่าวไว้รัฐบาลและองค์กรพหุภาคีสามารถให้การค้ำประกันอย่างเป็นทางการ บ่อยครั้งแทนที่จะยอมรับการรักษาความปลอดภัยรูปแบบเดียวจากเจ้าหนี้ผู้สนับสนุนพยายามรวมกับผู้อื่นเพื่อให้ได้ความคุ้มครองที่ครอบคลุมที่สุดในราคาที่ถูกที่สุดสปอนเซอร์หรือผู้สนับสนุนโครงการมักดำเนินกระบวนการออกแบบที่ซับซ้อนสูงสำหรับโครงสร้างทรัพย์สินเครื่องมือความปลอดภัยและแผนการจัดหาเงินทุน พวกเขาควรพยายามบรรลุวัตถุประสงค์ที่ขัดแย้งกันลดความเสี่ยงและต้นทุนทางการเงินและในขณะเดียวกันก็เพิ่มโอกาสในการดำเนินโครงการให้มีประสิทธิภาพและทันเวลา หวังว่าจะกระจายความเสี่ยงโดยพยายามดึงดูดผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้นซึ่งดึงดูดโดยผลประโยชน์ที่สังเกตได้จากการศึกษาก่อนการลงทุนและความมั่นคงทางเทคนิคและการเงินและการละลายทางจริยธรรมของผู้สนับสนุนพวกเขาควรพยายามบรรลุวัตถุประสงค์ที่ขัดแย้งกันลดความเสี่ยงและต้นทุนทางการเงินและในขณะเดียวกันก็เพิ่มโอกาสในการดำเนินโครงการให้มีประสิทธิภาพและทันเวลา หวังว่าจะกระจายความเสี่ยงโดยพยายามดึงดูดผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้นซึ่งดึงดูดโดยผลประโยชน์ที่สังเกตได้จากการศึกษาก่อนการลงทุนและความมั่นคงทางเทคนิคและการเงินและการละลายทางจริยธรรมของผู้สนับสนุนพวกเขาควรพยายามบรรลุวัตถุประสงค์ที่ขัดแย้งกันลดความเสี่ยงและต้นทุนทางการเงินและในขณะเดียวกันก็เพิ่มโอกาสในการดำเนินโครงการให้มีประสิทธิภาพและทันเวลา หวังว่าจะกระจายความเสี่ยงโดยพยายามดึงดูดผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้นซึ่งดึงดูดโดยผลประโยชน์ที่สังเกตได้จากการศึกษาก่อนการลงทุนและความมั่นคงทางเทคนิคและการเงินและการละลายทางจริยธรรมของผู้สนับสนุนหวังว่าจะกระจายความเสี่ยงโดยพยายามดึงดูดผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้นซึ่งดึงดูดโดยผลประโยชน์ที่สังเกตได้จากการศึกษาก่อนการลงทุนและความมั่นคงทางเทคนิคและการเงินและการละลายทางจริยธรรมของผู้สนับสนุนหวังว่าจะกระจายความเสี่ยงโดยพยายามดึงดูดผู้เข้าร่วมจำนวนมากขึ้นซึ่งดึงดูดโดยผลประโยชน์ที่สังเกตได้จากการศึกษาก่อนการลงทุนและความมั่นคงทางเทคนิคและการเงินและการละลายทางจริยธรรมของผู้สนับสนุน

แม้จะมีความแตกต่างอย่างมากในวัตถุประสงค์และผลประโยชน์ระหว่าง บริษัท ของรัฐและเอกชนในช่วงเวลาที่ผ่านมามีการบรรจบกันอย่างน่าประหลาดใจในเทคนิคและวิธีการต่าง ๆ ที่ทั้งคู่พยายามหาเงินทุนเพื่อโครงการของพวกเขา ผลที่ตามมา บริษัท ของรัฐที่ได้รับเงินสนับสนุนโครงการของพวกเขาผ่านงบประมาณทั่วไปหรือผ่านสินเชื่อภายนอกที่รัฐบาลค้ำประกันตอนนี้กลายเป็นแหล่งเงินทุนเชิงพาณิชย์เช่นเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์การออกหุ้นกู้แบบส่วนตัวและการขายหุ้นใน ตลาดหุ้น. ในทางกลับกันนักลงทุนภาคเอกชนพยายามที่จะรวมแหล่งที่มาของเงินทุนอย่างเป็นทางการในโครงการของพวกเขาและแม้กระทั่งไปจนถึงการจัดตั้งหน่วยงานที่หลากหลายปัญหาสำคัญในการออกแบบโครงสร้างทรัพย์สินคือบทบาทของรัฐบาลหรือหน่วยงานอื่น ๆ ของรัฐในโครงการ ความเป็นเจ้าของบางส่วนของหน่วยงานของรัฐมักให้การเข้าถึงแหล่งเงินทุนอย่างเป็นทางการซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ไม่สามารถหาได้ เมื่อโครงสร้างความเป็นเจ้าของมีความสมดุลผู้สนับสนุนสามารถได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานพหุภาคีซึ่งเป็นการรับประกันที่สำคัญในการดำเนินโครงการผู้สนับสนุนสามารถได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานพหุภาคีซึ่งเป็นการรับประกันที่สำคัญในการดำเนินโครงการผู้สนับสนุนสามารถได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานพหุภาคีซึ่งเป็นการรับประกันที่สำคัญในการดำเนินโครงการ

ในทางกลับกันรัฐบาลสามารถส่งเสริมการลงทุนโดยการกำหนดกฎระเบียบและระบบการคลังที่ชัดเจน บ่อยครั้งที่โปรไฟล์ความเสี่ยงและผลประโยชน์ของโครงการสามารถปรับปรุงได้อย่างมีนัยสำคัญหากกฎของเกมมีความชัดเจนและสปอนเซอร์และผู้สนับสนุนมั่นใจความมั่นคงและความคงทนของนโยบายที่เกี่ยวข้อง

มีแนวโน้มที่จะใช้กลไกทางการเงินทุกประเภทสำหรับโครงการพัฒนาที่แตกต่างกันอย่างไม่ต้องสงสัย นี่หมายความว่าจำเป็นต้องมีคู่ค้าจำนวนมากและมีเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายเทคนิคการจัดการโครงการมีความซับซ้อนมากขึ้น แต่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น

• โครงการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง

การจัดหาเงินทุนด้วยตนเองของโครงการ (โครงการการเงิน) เกิดขึ้นเมื่อมีการจัดตั้งกลุ่มสินทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นเพื่อทำธุรกิจในการสร้างเป็นเจ้าของและดำเนินโครงการให้ได้กำไรในฐานะหน่วยเศรษฐกิจอิสระ บริษัท ที่สร้างขึ้นได้ทำการก่อสร้างทางการเงินตามแนวคิดของโครงการซึ่งหมายถึงการออกหุ้นและ / หรือตราสารหนี้ที่ออกแบบมาเพื่อชำระหนี้ด้วยตนเองโดยเฉพาะกับรายได้ที่ได้จากการดำเนินโครงการ

ผลที่ตามมาคือการหาแหล่งเงินทุนด้วยตนเองของโครงการเป็นกลไกในการรับเงินทุนเพื่อเข้าร่วมโครงการลงทุนที่กระแสเงินสดเป็นแหล่งที่มาของแหล่งเงินทุนสำหรับการชำระหนี้และผลตอบแทนจากการลงทุน ลงทุนในโครงการ ด้วยวิธีการนี้มันเป็นไปได้ที่จะจัดหาเงินทุนสำหรับท่อโรงกลั่นโรงไฟฟ้าผลิตไฟฟ้าโครงการพลังน้ำการก่อสร้างท่าเรือการสำรวจและการขุดและโดยทั่วไปงานโครงสร้างพื้นฐานทุกชนิด

ผู้เขียนบางคนชี้ให้เห็นว่าโครงการแรกได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากสมัยศตวรรษที่ 13 เมื่อคราวน์บริติชได้รับเงินกู้จากนายธนาคาร Florentine เพื่อพัฒนาโครงการขุดใน Devon เงื่อนไขที่กำหนดไว้คือหนี้ดังกล่าวจะถูกตัดจำหน่ายด้วยเงินทุนจากการขายการผลิตของเหมืองในช่วงระยะเวลาที่กำหนดเท่านั้น กลไกการจัดหาเงินทุนสำหรับงานขนาดใหญ่นี้ได้รับการพัฒนาในเวลาเดียวกันกับที่ค้นพบและนำเทคนิคทางวิศวกรรมการเงินใหม่มาประยุกต์ใช้กับโครงการที่มีลักษณะดังต่อไปนี้: ระยะยาว (ระยะยาวของการปฏิบัติงาน ทรัพยากรที่มุ่งเน้นการเข้าร่วมบริการด้านหนี้และสินเชื่ออื่น ๆ);ข้อกำหนดด้านทรัพยากรที่สำคัญและความสอดคล้องของความเสี่ยงเชิงพาณิชย์เทคนิคและการเมือง

ขนาดของโครงการเหล่านี้หมายถึงการปรากฏตัวของแพคเกจการจัดหาเงินทุนที่แตกต่างกันค่อนข้าง: เงินทุนความเสี่ยงเงินทุนที่เกิดจากโครงการและหนี้ที่จัดทำโดยหน่วยงานพหุภาคีและองค์กรธนาคารพาณิชย บริษัท ประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญและโดยทั่วไป ตลาดทุน

ในปีที่ผ่านมาการจัดหาเงินทุนประเภทนี้มีความเจริญรุ่งเรืองในประเทศส่วนใหญ่เนื่องจาก:

• ข้อ จำกัด ที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เกี่ยวกับทรัพยากรทางการเงินของประเทศเกิดใหม่เมื่อเผชิญกับความต้องการที่จะยกระดับการพัฒนาทางสังคมของพวกเขาผ่านการศึกษา, สุขภาพ, สวัสดิการ, โปรแกรมการสุขาภิบาลขั้นพื้นฐานเป็นต้นมิติของโครงการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้เกี่ยวข้องกับทรัพยากรขนาดใหญ่ ระยะยาวที่ธนาคารพาณิชย์ทั่วไปไม่สามารถจัดการได้

โครงสร้างของโครงการการเงิน (การจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง) เกี่ยวข้องกับ:

• การเตรียมการศึกษาก่อนการลงทุนอย่างเข้มงวดที่ช่วยให้ระดับความน่าเชื่อถือสูงในการคาดการณ์กระแสเงินสดสำหรับโครงการทั้งหมดการทำสัญญาที่ซับซ้อนซึ่งกำหนดภาระผูกพันและสิทธิด้านการเงินเทคนิคและกฎหมายระหว่างตัวแทนที่เกี่ยวข้อง.

ตัวละครเอกหรือตัวแทนที่เกี่ยวข้อง:

• โครงการของ บริษัท: เป็น บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นและรับผิดชอบในการดำเนินการและการดำเนินงานของโครงการดังนั้นจึงเป็นลูกหนี้ของการจัดหาเงินทุนและผู้รับทรัพยากรที่ได้รับจากการดำเนินงานและการขายผลิตภัณฑ์ ความเสี่ยงทางการเงินของโปรโมเตอร์จะลดลงตามเงินสมทบซึ่งหมายถึงความรับผิดชอบ แต่เพียงผู้เดียวในการชำระหนี้จะได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ของ“ บริษัท โครงการ” และกระแสเงินสดของ บริษัท แบบฟอร์มทางกฎหมายที่เหมาะสมที่สุดสำหรับ บริษัท โครงการมักจะเป็นบริษัทมหาชนจำกัด (ซึ่งจำกัดความรับผิดของคู่ค้าต่อจำนวนหุ้นหรือการมีส่วนร่วมของพวกเขา)

• โปรโมเตอร์หรือผู้จัดการ: พวกเขาสร้าง บริษัท ใหม่หรือยานพาหนะขององค์กรผ่านกลไกที่เหมาะสมบางอย่าง (สมาคม, สมาคม, กิจการร่วมค้า, ความไว้วางใจ ฯลฯ) ที่เกิดขึ้นกับสินทรัพย์โครงการ ด้วยความต้องการที่จะเพิ่มผลกำไรและกำหนดข้อ จำกัด ของงบดุลโครงสร้างนี้คาดว่าจะได้รับการยกระดับอย่างสูงซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมีอยู่ของนักแสดงหลายคนที่มีส่วนร่วมในทรัพยากรรับความเสี่ยงจากความคาดหวังของตนเอง

• ตัวแทนตราสารหนี้:ธนาคารพาณิชย์หน่วยงานส่งเสริมการส่งออกหน่วยงานพัฒนาพหุภาคีกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันภัยและโดยทั่วไปตลาดทุนคือผู้ให้บริการทรัพยากร โดยทั่วไปแล้วธนาคารพาณิชย์จะสมัครรับภาระหนี้ระยะสั้นและระยะกลางสำหรับการก่อสร้างจากนั้นจัดส่งสถาบันอื่น ๆ เพื่อให้เมื่อการก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์พวกเขาจะเปลี่ยนเป็นเงินกู้ระยะยาว หน่วยงานระหว่างประเทศเช่น IDB, World Bank, CAF ให้การสนับสนุนทางการเงินจากความเสี่ยงทางการเมืองและมีแนวโน้มที่จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนรายอื่น

• ผู้รับเหมา:ตัวแทนเชิงกลยุทธ์อีกรายคือ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญที่สามารถรับประกันการก่อสร้างและการว่าจ้างของโครงการ โดยทั่วไปสัญญาแบบเบ็ดเสร็จราคาคงที่จะลงนามกับ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญที่ให้รางวัลอย่างมีประสิทธิภาพและลงโทษการไม่ปฏิบัติตาม ผู้รับเหมารายนี้จะทำสัญญาจ้างเหมาช่วงหลายประเภทกับ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญ

• ซัพพลายเออร์:เพื่อรับประกันการดำเนินงานของโครงการบางระดับสัญญาการซื้อระยะยาวได้ลงนามกับซัพพลายเออร์เพื่อป้อนข้อมูลที่จำเป็นบางอย่าง

• ผู้ซื้อ:เพื่อเสริมสร้างความปลอดภัยของกระแสรายได้สัญญาระยะยาวยังได้รับการเซ็นสัญญากับผู้ซื้อที่มีศักยภาพของผลิตภัณฑ์หรือผู้ใช้บริการตามลำดับ

• ผู้ประกอบการ:เพื่อการดำเนินงานและการบำรุงรักษาที่เหมาะสม บริษัท ที่เชี่ยวชาญทั้งในและต่างประเทศได้รับการว่าจ้าง

• ที่ปรึกษา:เนื่องจากความซับซ้อนทางด้านการเงินด้านเทคนิคและด้านกฎหมายตัวแทนแต่ละคนจะเชื่อมโยงที่ปรึกษาทุกประเภท (ธนาคารเพื่อการลงทุนนักการเงินนักกฎหมายทนายความช่างเทคนิควิศวกรการเงินผู้ประกันตนโบรกเกอร์ ฯลฯ) เพื่อติดตามพวกเขาตามลำดับ การตัดสินใจ

• รัฐ:เนื่องจากความต้องการที่จะเพิ่มทรัพยากรสำหรับโครงการที่มีเนื้อหาโซเชียลรัฐมีความสนใจเป็นพิเศษในการส่งเสริมรูปแบบนี้ในการดำเนินโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการพัฒนา ในกรณีของการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานรัฐถ่ายโอนความเสี่ยงไปยังภาคเอกชนและในเวลาเดียวกันตรวจสอบว่าโครงการทำงานอย่างถูกต้องเพื่อประโยชน์ของผลประโยชน์ทั่วไปนอกจากนี้จะช่วยให้การเข้าสู่เมืองหลวงใหม่ที่กระตุ้นเศรษฐกิจส่งเสริมการถ่ายโอนเทคโนโลยี คุณสมบัติของกำลังแรงงานช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ

"การให้สินเชื่อโครงการด้วยตนเอง" แตกต่างจากการจัดหาเงินทุนทั่วไปใน:

• ในการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิมเจ้าหนี้พิจารณาถึงส่วนของ บริษัท ทั้งหมดว่าเป็นการรับประกันกระแสเงินสดที่เพียงพอสำหรับการชำระหนี้ แต่เนื่องจากโครงการเป็นนิติบุคคลที่แตกต่างจาก บริษัท ที่ให้การสนับสนุนกระแสเงินสดของโครงการจึงแยกออกจากกันและเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์จากกิจการที่ให้การสนับสนุนเมื่อ บริษัท เข้าร่วมการพัฒนาหลายโครงการพร้อมกัน ปัญหาด้านการเงินและการบริหารนั้นอิ่มตัวทำให้ความสามารถในการควบคุมของเจ้าของลดน้อยลง ในโครงการการเงินเหตุการณ์นี้จะไม่เกิดขึ้นในทางธรรมดามันเป็นที่ชัดเจนว่าการควบคุมช่วยให้เจ้าของสามารถจัดสรรผลประโยชน์ของโครงการให้กับกิจกรรมการตัดสินใจอื่น ๆ ในขณะที่การตัดสินใจของผู้จัดการโครงการและผู้จัดการอยู่ภายใต้ข้อผูกพันตามสัญญาการจัดหาเงินทุนโครงการได้รับการออกแบบเพื่อกระจายผลตอบแทนและความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าโครงสร้างแบบดั้งเดิม

รูปต่อไปนี้นำเสนอรูปแบบการจัดหาเงินทุนตามโครงการที่ตั้งอยู่ในฐานะเป็นศูนย์กลางของกิจกรรมทั้งหมดซึ่งมีผลต่อสัญญาวัตถุดิบและอุปทานจะถูกส่งตรงไปยังศูนย์ รวมสัญญาขายระยะยาวโดยทั่วไปที่จะรับประกันกระแสรายได้ที่จำเป็นในการให้บริการหนี้ ในทางกลับกันสินเชื่อจะปรากฏจากล่างขึ้นบนและมีการตัดจำหน่ายหนี้สินที่มีส่วนได้เสียซึ่งจะครอบคลุมกับรายได้ที่ได้จากการดำเนินโครงการ จากด้านล่างสู่ศูนย์กลางเงินทุนของนักลงทุนทุนไหลเข้าและได้รับผลตอบแทนกลับมาโดยมียอดขายของการผลิตเข้าร่วมด้วยผู้ถือหุ้นแฝงบางคน (ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการบริหารหรือความเสี่ยง) มีส่วนช่วยในการค้นหาแน่นอนผลตอบแทนที่น่าพอใจ

โครงสร้างทางการเงินของโครงการ

ตามที่ระบุไว้ในโครงการสอดคล้องกับชุดของสินทรัพย์ (เหมืองแร่หรือน้ำมันสำรองอุปกรณ์และเครื่องจักรการก่อสร้างการต่อเติมที่ดินความรู้และข้อมูล ฯลฯ) ที่มีความสามารถในการทำงานเป็นหน่วยเศรษฐกิจอิสระ การดำเนินงานที่ได้รับการสนับสนุนจากข้อตกลงตามสัญญาต่าง ๆ จะต้องจัดในลักษณะที่โครงการมีความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดเพียงพอที่จะชำระหนี้และสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจสำหรับตัวแทนต่างๆที่เกี่ยวข้อง

ขอแนะนำให้ใช้แหล่งเงินทุนจากโครงการ:

• เมื่อการผลิตที่คาดว่าจะอยู่ในความต้องการที่แข็งแกร่งดังกล่าวที่ผู้ซื้อแสดงความปรารถนาที่จะเจรจาสัญญาระยะยาว

• เมื่อสัญญามีความมั่นคงเชื่อถือได้และน่าประทับใจสำหรับธนาคารที่จะให้ความสนใจในการจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินโครงการ

หลายโครงการที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีเหมืองแร่หรือการใช้ประโยชน์จากน้ำมันงานโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่โรงงานอุตสาหกรรมการพัฒนาการท่องเที่ยวโครงการโทรคมนาคม ฯลฯ ในบางประเทศเกิดใหม่พวกเขาโดดเด่นสำหรับตัวแทนที่แตกต่างกันซึ่งยินดีที่จะมีส่วนร่วมในโครงสร้างทางการเงินของพวกเขา: นักลงทุนต่างชาติที่จะมีส่วนร่วมในเงินทุนและเทคโนโลยีการดำเนินงานและการบริหาร ผู้ซื้อที่ได้รับประโยชน์จากสัญญาระยะยาวที่ได้เปรียบในด้านปริมาณคุณภาพและราคา ผู้ผลิตอุปกรณ์หรือผู้ให้เช่าในที่สุด; และแน่นอนว่ารัฐบาลที่ได้รับการกระตุ้นจากการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานและการสร้างงานสามารถให้การยกเว้นภาษีชั่วคราวได้ด้วยการกระตุ้นให้เก็บภาษีที่สำคัญในระยะกลางและระยะยาวในทางกลับกัน "นักลงทุนที่แฝง" อาจปรากฏขึ้นเช่นผู้ที่วางทุนเพื่อค้นหาผลตอบแทนที่ปลอดภัย แต่ไม่รับความเสี่ยงเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญ

มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะสังเกตความหลากหลายของตัวแทนที่เกี่ยวข้องในกระบวนการที่รับความเสี่ยงมากหรือน้อยกว่านั้นขึ้นอยู่กับระดับการมีส่วนร่วมและผลตอบแทนที่คาดหวัง ดังนั้นจึงเป็นเรื่องของการออกแบบรูปแบบ "วิศวกรรมการเงิน" ที่มีโครงสร้างชัดเจนและชัดเจนสนับสนุนโดยสัญญาที่กำหนดระดับของทรัพยากรที่จำเป็นการมีส่วนร่วมและแรงจูงใจของแต่ละแหล่งและแน่นอนการกระจายความเสี่ยงระหว่าง ตัวละครเอกที่แตกต่างกัน จุดมุ่งหมายคือการค้นหาในแบบจำลองความสมดุลระหว่างประสิทธิภาพและความเสี่ยงร่วมกันโดยตัวแทนต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้อง

เนื่องจากโครงการนี้เป็น บริษัท อิสระจึงไม่มีพื้นฐานในการสำรองดังนั้นข้อโต้แย้งที่ถูกต้องเพียงอย่างเดียวก่อนที่นักลงทุนที่มีศักยภาพจะศึกษาอย่างจริงจังก่อนการลงทุนซึ่งรับประกันระดับความสามารถในการทำกำไรที่น่าพอใจสำหรับการสนับสนุนสินเชื่อหรือการมีส่วนร่วม จัดหาให้โดยบุคคลที่สามผ่านข้อตกลงที่ชัดเจนและชัดเจน

การได้รับทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับการเงินในการก่อสร้างหรือการดำเนินการของโครงการนั้นจำเป็นต้องมีการโน้มน้าวใจผู้ให้กู้ในระยะยาวของความเป็นไปได้ทางเทคนิค, ความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจและความสะดวกสบาย, นักลงทุนมีความกังวลกับความเสี่ยงทั้งหมดที่โครงการมีความหมายพวกเขามีความสนใจในการรู้ว่าใครจะเผชิญกับพวกเขาและอย่างไรและถ้าผลตอบแทนจะเพียงพอที่จะชดเชยพวกเขา เป็นที่ชัดเจนว่าผู้สนับสนุนเช่นเดียวกับนักลงทุนและที่ปรึกษาของพวกเขาจะต้องมีความรู้ด้านเทคนิคและกฎหมายของโครงการและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องและจะต้องมีความสามารถในการประเมินด้านการเงินและความสามารถในการสร้าง กระแสเงินสดที่เพียงพอต่อการชำระหนี้และครอบคลุมต้นทุนการดำเนินงาน

ความพร้อมของเงินทุนสำหรับโครงการจะขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้จัดการผู้สนับสนุนหรือผู้สนับสนุนในการโน้มน้าวและระดมผู้ให้บริการด้านการเงินว่าโครงการมีความเป็นไปได้ทางเทคนิคและสะดวกทางการเงิน เนื่องจากโครงการมีบรรพบุรุษไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนคำขอทรัพยากรการสนับสนุนและการสนับสนุนที่พวกเขาได้รับจะขึ้นอยู่กับผลกำไรที่คาดหวังรายงานและอธิบายในการศึกษาความเป็นไปได้ที่สอดคล้องกัน เจ้าหนี้จะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่า:

• โครงการจะเข้าสู่บริการซึ่งหมายความว่ามีทรัพยากรเพียงพอสำหรับการดำเนินการทรัพยากรที่สร้างโดยการขายจะเพียงพอสำหรับการชำระหนี้และหนี้สินอื่น ๆ และแน่นอนจะให้ผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับแต่ละโครงการ ตัวแทนที่เกี่ยวข้องซึ่งหมายความว่ามันจะกลายเป็น บริษัท ที่มีศักยภาพทางเศรษฐกิจ

ความเป็นไปได้ทางเทคโนโลยี: การศึกษาก่อนการลงทุน (ความเป็นไปได้) จะต้องมีการวิเคราะห์ทางวิศวกรรมอย่างละเอียดเพื่อตรวจสอบกระบวนการทางเทคโนโลยีขนาดของพืชและความสามารถในการขยายสถานที่ตั้งลำดับเหตุการณ์และค่าใช้จ่าย การก่อสร้าง. เจ้าหนี้ที่มีศักยภาพจะต้องเชื่อมั่นเพียงพอของความเกี่ยวข้องและความพร้อมของกระบวนการทางเทคโนโลยีที่จะใช้ในระดับเชิงพาณิชย์ที่กำหนด ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะต้องการการค้ำประกันว่าโครงการจะสามารถดำเนินการตามความสามารถในการออกแบบและพวกเขาจะขอความช่วยเหลือจากที่ปรึกษาอิสระและผู้เชี่ยวชาญที่รับรองสมมติฐานทางเทคนิคเหล่านี้และยืนยันว่ามีโครงการก่อสร้างที่เชื่อถือได้

• เวลาที่พิจารณาถึงความจำเป็นในการขอรับการอนุมัติและใบอนุญาตด้านกฎระเบียบและใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมสำหรับการก่อสร้างเวลาการส่งมอบของอุปกรณ์ที่ซื้อหรือความพร้อมของผู้ที่ให้เช่าเวลาที่จำเป็นสำหรับกิจกรรมก่อนที่จะดำเนินการ: ออกแบบวางคำสั่ง อุปกรณ์ก่อสร้างและวัสดุการเตรียมสถานที่และการจ้างแรงงาน เส้นทางที่สำคัญของโครงการก่อสร้างและการวิเคราะห์สาเหตุที่อาจส่งผลกระทบต่อการส่งมอบทันเวลาของโครงการและดังนั้นจึงต้องนำเสนอกระแสรายได้ว่างบประมาณที่ได้รับมอบหมายเพียงพอที่จะดำเนินการให้เสร็จสิ้นโดยคำนึงถึงภาระผูกพันในที่สุดรายละเอียดการออกแบบและงานวิศวกรรมให้แนวทางสำหรับการประเมินต้นทุนการก่อสร้างของสิ่งอำนวยความสะดวกทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานของโครงการในฐานะองค์กรอิสระทางเศรษฐกิจและการบริหาร ประมาณการต้นทุนการก่อสร้างควรรวมถึงปัจจัยที่เหมาะสมเพื่อรองรับข้อผิดพลาดในการออกแบบที่อาจเกิดขึ้นหรือปัจจัยที่ไม่คาดคิด ขนาดของปัจจัยนี้ขึ้นอยู่กับระดับความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้น แต่โดยทั่วไปสามารถประมาณได้ในระดับ 8% ถึง 10% ของงบประมาณการก่อสร้าง เป็นที่ชัดเจนว่าการประมาณการของทรัพยากรทางการเงินสำหรับระยะเวลาการดำเนินการควรรวมถึงความต้องการเงินทุนหมุนเวียนเช่นเดียวกับจำนวนของดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในระหว่างการติดตั้งของโครงการหากในตอนท้ายของการดำเนินการสิ่งอำนวยความสะดวกจะสามารถทำงานได้ตามความสามารถที่วางแผนไว้

เป็นที่ชัดเจนว่าที่ปรึกษาทางการเงินจะต้องตระหนักถึงความไม่แน่นอนทางเทคโนโลยีที่เป็นไปได้และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับความต้องการทางการเงินลักษณะการดำเนินงานและการจัดการและแน่นอนความสามารถในการทำกำไรของโครงการ สิ่งนี้มักไม่เกี่ยวข้องกับปัญหาสำคัญเมื่อพูดถึงเทคโนโลยีที่เป็นที่รู้จักและเหมาะสม แต่เมื่อสิ่งเหล่านี้ไม่ได้รับการพิสูจน์อย่างเพียงพอความเสี่ยงที่คาดการณ์จะยิ่งใหญ่ขึ้นและความยากลำบากในการเจรจาการมีส่วนร่วมกับนักลงทุน ความเสี่ยงทางเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น

ทั้งทางการเงินและเศรษฐกิจ : มันเกี่ยวกับการสร้างว่ามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต (รายได้) ที่คาดว่าจะสูงกว่ามูลค่าปัจจุบันของค่าใช้จ่าย (การลงทุนและต้นทุนการดำเนินงาน) ความมีชีวิตของโครงการขึ้นอยู่กับความต้องการเชิงพาณิชย์สำหรับการผลิตหรือการให้บริการในแง่ของราคาปริมาณและคุณภาพ เพื่อชั่งน้ำหนักตลาดผลิตภัณฑ์นักวิเคราะห์ศึกษาอุปสงค์และอุปทานที่คาดการณ์ไว้ในช่วงอายุการใช้งานของโครงการ การศึกษาการค้าถูกออกแบบมาเพื่อยืนยันว่าตามสมมติฐานทางเศรษฐกิจที่เหมาะสมความต้องการจะเพียงพอที่จะรองรับการผลิตตามแผนในราคาที่เพียงพอเพื่อครอบคลุมต้นทุนการผลิตซึ่งช่วยให้โครงการสามารถชำระหนี้และสร้าง สำหรับนักลงทุนอัตราผลตอบแทนที่ยอมรับได้

ผู้ดำเนินการที่ผ่านการรับรอง: ในทางตรงกันข้ามเจ้าหนี้ของโครงการจะต้องรับประกันว่าจะมีการบริหารที่มีคุณสมบัติผ่านผู้ดำเนินการที่มีประสบการณ์สูง ระบบการจัดหาเงินทุนของโครงการยืมตัวเองเป็นอย่างดีกับระบบแรงจูงใจของผู้ปฏิบัติงานซึ่งค่าตอบแทนที่มีต่อผู้ปฏิบัติงานจะเชื่อมโยงโดยตรงกับประสิทธิภาพของโครงการ เมื่อผู้จัดการมีส่วนได้ส่วนเสียโดยตรงในโครงการพวกเขาได้รับการสนับสนุนให้ใช้มาตรการที่เอื้อต่อการปรับปรุงผลกำไร

ในทางกลับกันเจ้าหนี้จะสามารถให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ "ความแข็งแกร่งของเครดิต" ที่แสดงโดยโครงการผ่าน:

• มูลค่าโดยธรรมชาติของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในโครงการ (ทุนสำรองที่พิสูจน์แล้ว, ที่ดิน, อุปกรณ์, ฯลฯ) ความคาดหวังในการทำกำไรจำนวนเงินทุนที่ผู้สนับสนุนมีความเสี่ยงในโครงการความมุ่งมั่นที่บุคคลที่สามได้มากับโครงการเทคโนโลยีที่เหมาะสม และตลาดที่ปลอดภัยสำหรับผลิตภัณฑ์

ข้อดีอย่างหนึ่งของการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองของโครงการคือการอนุญาตให้มีการกระจายความเสี่ยงด้านปฏิบัติการและด้านการเงินระหว่างฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้อง โดยทั่วไปจะไม่สามารถนำไปปฏิบัติได้และไม่เหมาะสมเพียงเล็กน้อยสำหรับตัวแทนเดียวที่จะยอมรับความเสี่ยงที่แตกต่างกันของลักษณะทางการเงินเศรษฐกิจเทคนิคสิ่งแวดล้อมหรือการเมือง โครงสร้างที่อำนวยความสะดวกในการเป็นเจ้าของและกระจายความเสี่ยงนั้นเหมาะสมที่สุดสำหรับการจัดหาเงินทุนโครงการ

ความสามารถในการงัดที่โครงการสามารถบรรลุได้นั้นขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรลักษณะและขนาดของความเสี่ยงความร้ายแรงของสัญญาสำหรับการซื้อปัจจัยการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์และความมั่นคงของหนี้สินและการจัดการสินเชื่อ

จากข้างต้นสามารถสรุปได้ว่าการจัดหาเงินทุนโครงการมักเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ตามสัญญาระหว่างผู้มีส่วนได้เสียต่าง ๆ ซึ่งกำหนดว่าต้องมีการสร้างผลประโยชน์ร่วมกันอย่างแท้จริงระหว่างผู้เข้าร่วมซึ่งแสดงออกผ่านข้อตกลงเพื่อขอรับ ผลประโยชน์และความเสี่ยงภายใต้โครงสร้างทางการเงินที่ตกลงกันไว้ ด้วยเหตุผลนี้วิศวกรรมการเงินต้องออกแบบโครงสร้างที่สอดคล้องกับความต้องการของตัวแทนที่เข้าร่วมซึ่งจะปรากฏอย่างไม่จำเป็นและชัดเจนในสัญญาที่เกี่ยวข้อง

ลักษณะบางอย่างของการจัดหาเงินทุนประเภทนี้:

• การจัดหาเงินทุนในรูปแบบนี้ไม่ได้แสดงถึงต้นทุนที่ต่ำที่สุดเสมอไปเนื่องจากเครื่องมือเพียงอย่างเดียวสำหรับการจัดการทรัพยากรคือ“ แผนธุรกิจ” ที่ได้รับการสนับสนุนจากการศึกษาก่อนการลงทุน (ความเป็นไปได้) อย่างเข้มงวด, จริงจังและมีคุณสมบัติ จัดสรรเวลาและทรัพยากรที่จำเป็นในการเสนอเอกสารที่มีความแข็งแกร่งและเชื่อถือได้เพียงพอที่จะแจ้งและโน้มน้าวตัวแทนที่เข้าร่วมโครงการซึ่งมักจะมีค่าใช้จ่ายในการเจรจาต่อรอง การจัดหาเงินทุนนั้นมีโครงสร้างอยู่บนพื้นฐานของชุดสัญญาที่จะต้องมีการเจรจาโดยทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องในโครงการมักจะซับซ้อนและต้องใช้เวลามากขึ้นในการเจรจาและกระบวนการตกลง ต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงขึ้นเหล่านี้สะท้อนให้เห็นในการออกแบบโครงสร้างทางกฎหมายการเงินและภาษีในการเจรจาต่อรองของอสังหาริมทรัพย์และสัญญาสินเชื่อการสนับสนุนสินเชื่อสำหรับการจัดหาเงินทุนของโครงการได้รับการจัดตั้งขึ้นผ่านภาระผูกพันตามสัญญาและไม่ได้ผ่านสัญญาโดยตรงที่จะต้องจ่าย ดังนั้นผู้ให้กู้มีความกังวลว่าภาระผูกพันตามสัญญาให้การไหลขัดจังหวะแม้จะมีบางกรณีที่ไม่คาดฝันซึ่งพวกเขามักจะต้องการพรีเมี่ยมการปฏิบัติตามเพื่อชดเชยความเสี่ยงซึ่งโดยปกติแล้วพวกเขาต้องการเบี้ยประกันการปฏิบัติตามเพื่อชดเชยความเสี่ยงซึ่งโดยปกติแล้วพวกเขาต้องการเบี้ยประกันการปฏิบัติตามเพื่อชดเชยความเสี่ยง

• การประเมินความเสี่ยงและการถ่วงน้ำหนัก:ผู้ให้กู้จะไม่ดำเนินการลงทุนในโครงการจนกว่าพวกเขาจะมั่นใจในความเป็นไปได้ทางเทคนิคและความเหมาะสมทางการเงินและเศรษฐกิจและดังนั้นจึงต้องมีการป้องกันความเสี่ยงขั้นพื้นฐานผ่านการค้ำประกันที่บุคคลที่สามดำเนินการ ให้การสนับสนุนสินเชื่อที่เพียงพอเพื่อชดเชยและลดภาระบางส่วนดังกล่าว นักลงทุนจะเรียกร้อง“ การจัดการความปลอดภัย” ที่ออกแบบมาเพื่อถ่ายโอนบุคคลที่สามที่เป็นตัวทำละลายทางการเงิน ความเสี่ยงที่มักจะครอบคลุมผ่านกลไกความปลอดภัยเหล่านี้ ได้แก่: ความเกี่ยวข้องกับการก่อสร้างและการดำเนินการโครงการความเสี่ยงทางเทคโนโลยีของความไม่สามารถหรือล้าสมัยก่อนกำหนดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาวัตถุดิบความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ การเงินการเงิน, เงินเฟ้อ, การแลกเปลี่ยน, การเมือง, สิ่งแวดล้อมหรือเหตุสุดวิสัย

• แง่มุมที่สำคัญของวิศวกรรมการเงินของโครงการเกี่ยวข้องกับการระบุความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องทั้งหมดแล้วออกแบบการจัดทำสัญญาเพื่อกระจายออกไปในกลุ่มผู้มีส่วนได้เสีย ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ เช่นอนุพันธ์ฟิวเจอร์สว็อปเพดานอัตราดอกเบี้ยทำให้ผู้บริหารโครงการสามารถจัดการความเสี่ยงบางประเภทได้

• การจัดโครงสร้างทางกฎหมาย: การจัดโครงสร้างทางกฎหมายเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ผู้เชี่ยวชาญต้องเผชิญในนามของผู้สนับสนุนเนื่องจากขึ้นอยู่กับปัจจัยด้านการบัญชีภาษีและกฎระเบียบต่างๆและจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องของประเทศต่างๆ ต้นกำเนิดของตัวแทนที่เข้าร่วมที่แตกต่างกัน นั่นคือความซับซ้อนของกระบวนการทั้งจากมุมมองทางกฎหมายและทางเทคนิคทางการเงินซึ่งกำหนดว่าทีมที่ปรึกษาจะต้องชั่งน้ำหนักข้อดีและข้อเสียของแต่ละองค์กรในรูปแบบของกฎหมายสำหรับผู้มีส่วนได้เสียแต่ละกลุ่ม

ข้อกำหนดทางกฎหมายของนิติบุคคลใหม่จะต้องคำนึงถึง:

• จำนวนผู้เข้าร่วมและวัตถุประสงค์ทางธุรกิจของแต่ละคนค่าใช้จ่ายทุนโดยประมาณสำหรับโครงการและดัชนีการทำกำไรความต้องการที่กำหนดโดยกลไกการกำกับดูแลตราสารหนี้ที่มีอยู่สถานการณ์ภาษีของผู้เข้าร่วม เขตอำนาจศาลทางการเมืองซึ่งโครงการจะดำเนินการ

กองทุนร่วมลงทุน

กองทุนร่วมลงทุนเป็น บริษัท ที่ทำหน้าที่เป็นตัวกลางทางการเงินระหว่างนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงการลงทุนระยะยาวและระยะเวลาที่ จำกัด เงินร่วมลงทุนเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ประกอบด้วยการลงทุนชั่วคราวระหว่างสองถึงเจ็ดปี (20% ถึง 40%) ใน บริษัท ใหม่ในกระบวนการของการเติบโต พวกเขาให้มูลค่าเพิ่มในรูปแบบของกลยุทธ์การจัดการและการดำเนินงาน วัตถุประสงค์หลักคือการได้รับผลประโยชน์สูงจากความสำเร็จของ บริษัท ที่ได้รับการลงทุน กองทุนร่วมลงทุนมีความโดดเด่นในภาคสาธารณะเนื่องจากความสนใจหลักคือการฟื้นฟูโครงสร้างธุรกิจอย่างต่อเนื่อง การลงทุนใน บริษัท ร่วมทุนผ่าน:การซื้อหุ้นของ บริษัท การจองซื้อหุ้นใหม่และหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหุ้น แนวคิดของกองทุนร่วมทุนช่วยให้เงินทุนเอกชนสามารถรวมกับกองทุนเพื่อการพัฒนาธุรกิจและการสร้างงานผ่านกลไกการลงทุนใหม่ใน บริษัท ใหม่ซึ่งแม้ว่าพวกเขาจะมีองค์ประกอบความเสี่ยงที่น่าสนใจเนื่องจากผลตอบแทนสูง ที่พวกเขาสามารถให้ได้ไม่เพียง แต่จากลักษณะทางเศรษฐกิจ แต่เป็นลักษณะทางสังคมและเทคโนโลยี โหมดการจัดหาเงินทุนนี้ค่อนข้างมีความต้องการสำหรับนักลงทุนและผู้ประกอบการผ่านกลไกการลงทุนใหม่ใน บริษัท ใหม่ซึ่งแม้ว่าพวกเขาจะมีองค์ประกอบความเสี่ยงเป็นที่ดึงดูดเนื่องจากผลตอบแทนสูงที่พวกเขาสามารถให้ได้ไม่เพียง แต่ในลักษณะทางเศรษฐกิจ แต่เป็นของธรรมชาติทางสังคมและเทคโนโลยี โหมดการจัดหาเงินทุนนี้ค่อนข้างมีความต้องการสำหรับนักลงทุนและผู้ประกอบการผ่านกลไกการลงทุนใหม่ใน บริษัท ใหม่ซึ่งแม้ว่าพวกเขาจะมีองค์ประกอบความเสี่ยงเป็นที่ดึงดูดเนื่องจากผลตอบแทนสูงที่พวกเขาสามารถให้ได้ไม่เพียง แต่ในลักษณะทางเศรษฐกิจ แต่เป็นของธรรมชาติทางสังคมและเทคโนโลยี โหมดการจัดหาเงินทุนนี้ค่อนข้างมีความต้องการสำหรับนักลงทุนและผู้ประกอบการ

ลักษณะทั่วไปของกองทุนร่วมลงทุน:

• พวกเขามีบทบาทเป็นตัวกลางทางการเงินการออมเงินไปสู่โครงการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงพร้อมผลตอบแทนที่คาดหวังสูงพวกเขาอนุญาตให้มีการจัดตั้ง บริษัท ที่ไม่เคยมีอยู่มาก่อนพวกเขาจะแตกต่างจากสถาบันการเงินอื่น ๆ พวกเขาเพิ่มใน บริษัท ที่มีความเสี่ยงผ่านกิจกรรมสนับสนุนในพื้นที่ต่าง ๆ ของ บริษัท นอกเหนือจากการมีส่วนร่วมทุนอายุเฉลี่ยของกองทุนเหล่านี้คือ 10 ปีโดยมีความเป็นไปได้ที่จะขยายชีวิตให้มากที่สุด 3 ปี ร้อยละของการมีส่วนร่วมใน บริษัท หรือโครงการที่จะลงทุนขึ้นอยู่กับลักษณะของแต่ละกองทุน แต่ไม่เกิน 49% ของการเข้าร่วมระดับความสามารถในการทำกำไรถูกกำหนดโดยกรรมการตามโครงการที่พวกเขากำลังค้นหาและอัตราความเสี่ยงสูงสุดที่พวกเขากำลังค้นหาและพวกเขากำหนดอัตราร้อยละของการทำกำไรโดยเฉลี่ยต่อปีของการลงทุน

กิจกรรมการลงทุนของ บริษัท สามารถแบ่งออกเป็นสามขั้นตอนพื้นฐาน: การตัดสินใจในโครงการที่จะลงทุน; การสนับสนุนและติดตามการลงทุน การเลิกกิจการของการลงทุนหรือ«ทางออก»ของ บริษัท

กระบวนการคัดเลือกโครงการ: การตัดสินใจของแต่ละกองทุนเกี่ยวข้องโดยตรงกับโครงการที่พวกเขาต้องการเข้าถึงและตามที่พวกเขาจะกำหนดกระบวนการเลือกของพวกเขา แต่มีขั้นตอนพื้นฐานที่ใช้โดยทั่วไปโดย บริษัท ดังกล่าว ซึ่งมีดังต่อไปนี้: การคัดเลือกหรือการประเมินเบื้องต้นของข้อเสนอที่ได้รับเพื่อตรวจสอบว่าเป็นไปตามเกณฑ์การลงทุนทั่วไปของกองทุนนั้น ๆ เกณฑ์เหล่านี้รวมถึงขนาดของการลงทุนประเภทของเทคโนโลยีและภาคที่เป็นของโครงการขั้นตอนของการพัฒนา (ต้นการขยายตัวและอื่น ๆ) และที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ของ บริษัท โครงการที่เป็นไปตามข้อกำหนดก่อนหน้านี้มีการประเมินอย่างรอบคอบและรอบคอบเพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนสำหรับเรื่องนี้มีพื้นที่หลักที่น่าสนใจที่พวกเขาตรวจสอบคือ:

• คุณภาพของผู้ประกอบการและทีมบริหารและเทคนิคลักษณะผลิตภัณฑ์ (ความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาด) เทคโนโลยีที่จะใช้และระดับความเปราะบางศักยภาพของตลาดของผลิตภัณฑ์ขนาดของเงินทุนที่จำเป็นสำหรับโครงการและสัดส่วน สนับสนุนโดยผู้ประกอบการ

ขั้นตอนที่สามของกระบวนการตัดสินใจลงทุนคือการพูดคุยและสรุปสัญญากับ บริษัท และการประเมินโครงการทั้งหมด

กลไกการออก: มีหลายรูปแบบของทางออกในตลาดการเงินโลกมันขึ้นอยู่กับว่าตลาดทุนมีการพัฒนาอย่างไร มันทำผ่านตลาดหลักทรัพย์รูปแบบที่พบบ่อยที่สุดของการชำระบัญชีคือการควบรวมกิจการโดยนักลงทุนรายอื่นการขายการเข้าร่วมของพวกเขาผ่านช่องทางการหรือตัวแทนนายหน้ามืออาชีพซื้อคืนเจ้าของ บริษัท เสี่ยง

ในฐานะ colophon เราสามารถยืนยันได้ว่ารูปแบบและความทันสมัยของการจัดหาเงินทุนมีผลกระทบอย่างมากต่อการดำเนินโครงการ ความท้าทายของการจับคู่การมาถึงของทรัพยากรทางการเงินกับการกำหนดเวลาของกิจกรรมเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของขอบเขตงบประมาณคุณภาพและการปฏิบัติตามกำหนดการเป็นศิลปะหรือเทคนิคที่เชี่ยวชาญโดยผู้จัดการโครงการที่ประสบความสำเร็จเท่านั้น

ในบางกรณีของโครงการที่มีความซับซ้อนหรือขนาดนักลงทุนมีหน้าที่ทำสัญญาการมีส่วนร่วมและกำหนดเวลาการโอนทรัพยากรไปยังโครงการโดยนักลงทุน

สำนักงานคลังทำหน้าที่รับเงินจากแหล่งต่าง ๆ และแจกจ่ายในการใช้งานที่แตกต่างกันแน่นอนมันดำเนินงานประจำของการจัดกระแสเงินสดเข้าและออกและการตรวจสอบและเจรจาสินเชื่อระยะสั้นเมื่อ สถานการณ์โครงการรับประกัน

ในภาคผนวก 1 ในตอนท้ายของบทความที่เรานำเสนอรังสีที่แตกต่างกันของการจัดหาเงินทุนของโครงการที่กำหนดแนวทางที่แตกต่างกันหรือรูปแบบในการวางแผนและองค์กรทางการเงินสำหรับการดำเนินการของโครงการ

แม้ว่ามันจะเป็นจริงที่สำนักงานที่มักจะทำหน้าที่นี้ตั๋วเงินคลังมีความรับผิดชอบในช่วงเวลาดำเนินการในหลายโครงการเครดิตที่จำเป็นในการการเงินระยะนี้จะต้องพบในระหว่างการดำเนินการของโครงการและเรียกเก็บเงินจากการขายที่คาดหวัง

. ให้เราจำไว้ว่า«การใช้ประโยชน์ทางการเงิน»เป็นการเพิ่มผลตอบแทนจากทรัพยากรของตัวเองด้วยความช่วยเหลือของทรัพยากรภายนอก

กฎหมายส่วนใหญ่ของประเทศในละตินอเมริกาได้แนะนำองค์ประกอบพื้นฐานที่เป็นกรอบความสัมพันธ์ระหว่างภาคเอกชนและรัฐ รัฐยังคงมีภาระหน้าที่ในการควบคุมควบคุมและตรวจสอบการจัดหาและอนุญาตให้ใช้ฟังก์ชันนี้ทางอ้อมผ่านชุมชนหรือบุคคลที่มีการจัดการ การตีความนี้ขยายวงกว้างขึ้นอย่างเต็มที่ให้กับงานพื้นฐานและโครงสร้างพื้นฐานทางสังคม

เนื่องจากความรับผิดชอบทางการเงินและการดำเนินงานมีการแบ่งปันระหว่างภาครัฐและภาคเอกชนรวมถึงความเสี่ยงและผลประโยชน์จึงเป็นเรื่องของการออกแบบองค์กรที่มีความหลากหลายตามหลักเกณฑ์และคำนึงถึงความสมดุลในการมีส่วนร่วม

ดาวน์โหลดไฟล์ต้นฉบับ