การจัดการเงินสดใน บริษัท

ทุกวันนี้ความน่าเชื่อถือและประสิทธิภาพเป็นหนึ่งในสถานที่ที่จำเป็นสำหรับทุก บริษัท ที่ปรารถนาจะทำกิจกรรมทางเศรษฐกิจเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ดี

ความสำเร็จของวัตถุประสงค์นี้จะขึ้นอยู่กับระดับของความเชื่อมั่นว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับการบริหารและการจัดการที่เพียงพอของวัสดุและทรัพยากรทางการเงินที่มีอยู่นั้นมีผลการดำเนินงานในอนาคตขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพที่ดีของงานนี้.

ใช้ทรัพยากรให้ดีขึ้นเพิ่มผลิตภาพแรงงานและลดต้นทุนสามารถทำได้ด้วยการจัดการเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ

การจัดการเงินสดด้านการพิจารณาการบริหารเงินทุนหมุนเวียน

การบริหารรายการนี้เป็นหนึ่งในสาขาพื้นฐานในการบริหารเงินทุนหมุนเวียนเนื่องจากเงินสดเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดที่ บริษัท มีอยู่ซึ่งสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันและลดความเสี่ยงของ วิกฤตสภาพคล่อง

คำว่าเงินสดหรือเงินสดหมายถึงเงินทั้งหมดไม่ว่าจะเป็นเงินสดหรือในบัญชีธนาคารที่องค์กรเป็นเจ้าของซึ่งสร้างหรือรับในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งมีความโดดเด่นโดยไม่สร้างผลตอบแทนใด ๆ และทำให้สามารถใช้งานได้ทันที ของเงินในการดำเนินงานของ บริษัท

วัตถุประสงค์หลักของการจัดการเงินสดคือการลดยอดเงินสดคงเหลือและลดความสมดุลระหว่างผลประโยชน์สภาพคล่องและต้นทุน

เงินสดยังถือได้ว่าเป็นตัวหารร่วมที่สินทรัพย์สภาพคล่องส่วนที่เหลือเช่นลูกหนี้และสินค้าคงเหลือลดลง บริษัท มีเหตุผลที่แตกต่างกันในการรักษาหุ้นเงินสดเช่น:

การทำธุรกรรม: ช่วยให้ บริษัท สามารถดำเนินงานตามปกติได้ข้อควรระวัง: เล็งเห็นถึงการไหลเข้าและไหลออกที่จะเกิดขึ้นใน บริษัท การเก็งกำไร: ช่วยให้ บริษัท ยอมรับโอกาสในการทำกำไรที่อาจเกิดขึ้นในสถานการณ์ทางธุรกิจบางอย่าง ของยอดเงินชดเชย: หมายถึงระดับต่ำสุดที่ บริษัท ควรเก็บไว้ในบัญชีธนาคาร

เพื่อให้บรรลุการจัดการเงินสดที่มีประสิทธิภาพควรพิจารณากลยุทธ์หรือนโยบายพื้นฐานต่อไปนี้:

ยกเลิกบัญชีเจ้าหนี้ให้เร็วที่สุดโดยไม่สูญเสียความน่าเชื่อถือเครดิต แต่ใช้ประโยชน์จากส่วนลดสำหรับการชำระเงินทันทีหมุนสินค้าคงคลังโดยเร็วที่สุดเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียหุ้นที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานเก็บลูกหนี้ได้รวดเร็ว ที่สุดโดยไม่สูญเสียยอดขายในอนาคต

ผลกระทบของการใช้นโยบายเหล่านี้ในการบรรลุวัตถุประสงค์ที่เปิดเผยต้องใช้สูตรและแบบจำลองที่อนุญาตให้มีเงินสดในการดำเนินงานผ่านการใช้:

การจัดการวงจรเงินสดรูปแบบทางเศรษฐศาสตร์เชิงคณิตศาสตร์

การจัดการวงจรเงินสด

การบริหารวงจรเงินสดเป็นองค์ประกอบสำคัญในการบริหารเงินทุนหมุนเวียนเมื่อทำการวิเคราะห์จะต้องพิจารณาประเด็นพื้นฐานสองประการด้วยกัน:

วงจรเงินสดหรือวงจรเงินสดหมุนเวียน: มันเป็นหนึ่งในกลไกที่ใช้ในการควบคุมเงินสดมันสร้างความสัมพันธ์ที่มีอยู่ระหว่างการชำระเงินและคอลเลกชัน; นั่นคือมันแสดงระยะเวลาที่ผ่านไปตั้งแต่วินาทีที่ บริษัท ซื้อวัตถุดิบจนกว่าจะชำระเงินเพื่อขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปหรือบริการที่มีให้ (ดูภาคผนวก 3)

เมื่อวิเคราะห์วงจรเงินสดจะสะดวกในการพิจารณาปัจจัยพื้นฐานสองประการ:

วงจรการทำงาน วงจรการชำระเงิน

1 - รอบการดำเนินงานไม่มีอะไรมากไปกว่าการวัดเวลาที่ผ่านไประหว่างการซื้อวัตถุดิบเพื่อผลิตรายการและการเก็บเงินสดเป็นการชำระเงินสำหรับการขาย ประกอบด้วยสององค์ประกอบที่กำหนดสภาพคล่อง:

รอบการแปลงสินค้าคงคลังหรือคำศัพท์สินค้าคงคลังเฉลี่ย วงจรการแปลงบัญชีลูกหนี้หรืออายุลูกหนี้เฉลี่ย

2 - รอบการชำระเงินคำนึงถึงกระแสเงินสดที่สร้างขึ้นใน บริษัท สำหรับการชำระเงินของการซื้อวัตถุดิบแรงงานและอื่น ๆ ซึ่งจะถูกกำหนดโดย:

วงจรการแปลงของบัญชีเจ้าหนี้หรืออายุเฉลี่ยของเจ้าหนี้:

การรวมกันของทั้งสองรอบส่งผลให้วงจรเงินสด:

การหมุนเวียนเงินสด: เป็นการแสดงจำนวนครั้งที่เงินสดหมุนเวียนอย่างแท้จริงวัตถุประสงค์หลักของ บริษัท คือการเพิ่มผลกำไรด้วยเงินสดและกำหนด:

มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างวงจรเงินสดและการหมุนเวียนเงินสดเมื่อรอบการลดการหมุนเวียนเพิ่มขึ้นตรงกันข้ามก็ถูกต้องดังนั้น บริษัท จะต้องกำหนดกลยุทธ์เพื่อลดรอบเงินสดเนื่องจากวิธีนี้พวกเขารับประกัน กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นเร็วขึ้น; สิ่งนี้ไม่ได้ระบุว่าเอนทิตีควรจะไม่มียอดเงินสดสำหรับการดำเนินการเนื่องจากมีหลายเหตุผลที่จะรักษายอดเงินสดขั้นต่ำในเงินสด:

วงจรการทำงาน วงจรเงินสด ความไม่แน่นอนของกระแสเงินสด ความคุ้มครองหรือสถานะเครดิต ใช้ประโยชน์จากโอกาสทางธุรกิจใหม่ ๆ

แบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์เชิงคณิตศาสตร์เพื่อกำหนดดุลเงินสดที่เหมาะสม

เพื่อที่จะทราบยอดเงินสดคงเหลือที่เหมาะสมนั้นสามารถกำหนดได้โดยการคำนวณเงินสดขั้นต่ำสำหรับการดำเนินงานหรือรอบเงินสดขั้นต่ำสำหรับการดำเนินงาน

รุ่นนี้ให้ระดับเงินสดขั้นต่ำที่ บริษัท จำเป็นต้องดำเนินการและได้รับ:

มีแบบจำลองทางคณิตศาสตร์เชิงเศรษฐศาสตร์ที่อนุญาตให้กำหนดจำนวนเงินที่เหมาะสมที่จะต้องเก็บไว้สำหรับการดำเนินงานในบรรดาที่ใช้มากที่สุดคือ:

แบบจำลองของ William Baumol: ขึ้นอยู่กับการกำหนดปริมาณทางเศรษฐกิจของคำสั่งซื้อสินค้าคงคลังทำให้สามารถทราบขนาดที่เหมาะสมของการโอนที่เกิดขึ้นในการซื้อและขายหลักทรัพย์ที่ต่อรองได้รุ่นของ MH Miller และ D. Orr เป็นที่รู้จักกันดี ในฐานะรุ่น Miller และ Orr: ในสาระสำคัญมันเสนอความมุ่งมั่นของจุดที่ดีที่สุดของผลตอบแทนกล่าวคือมันแสดงให้เห็นว่าหน่วยงานสามารถจัดการยอดเงินสดและลดค่าใช้จ่ายโดยไม่สามารถทำนายการไหลเข้าและออกของพวกเขาได้ การแสดงภาพกราฟิกของรุ่นนี้ (ดูภาคผนวก 4) แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดหมุนเวียนไม่อาจคาดการณ์ได้จนกว่าจะถึงขีด จำกัด สูงสุด ณ จุดที่ บริษัท ซื้อหลักทรัพย์ที่จำเป็นเพื่อคืนยอดเงินสดให้อยู่ในระดับปกติอีกครั้งยอดคงเหลือจะได้รับอนุญาตให้คดเคี้ยวจนกว่าจะถึงขีด จำกัด ล่างเมื่อมัน บริษัท จะขายหลักทรัพย์ที่จำเป็นในการคืนยอดคงเหลือในระดับที่ต้องการ

เพื่อกำหนดขีด จำกัด ของโมเดลนี้ Miller และ Orr แสดงว่าพวกเขาขึ้นอยู่กับปัจจัยสามประการ:

หากความแปรปรวนรายวันของกระแสเงินสดมีขนาดใหญ่หรือหากต้นทุนการซื้อและขายหลักทรัพย์สูง บริษัท จะต้องกำหนดขีด จำกัด การควบคุมแยกต่างหากในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยสูงต้องมีการกำหนดวงเงินที่ใกล้ชิดมากขึ้น

การจัดการเงินสดตามแบบจำลองนี้เล่นโดยมีขีด จำกัด ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของการขาดเงินสดที่ บริษัท สามารถทนได้ซึ่งอาจเป็นศูนย์หรือความปลอดภัยขั้นต่ำที่จำเป็นในการรักษาการดำเนินงานกับธนาคาร

ระดับเงินสดที่ต้องการจะขึ้นอยู่กับต้นทุนการทำธุรกรรมการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ต่อรองและค่าเสียโอกาสในการถือเงินสดต้นทุนการทำธุรกรรมต่องวดขึ้นอยู่กับจำนวนธุรกรรมในหลักทรัพย์ที่เปลี่ยนมือได้ในระหว่างงวด ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือเงินสดเป็นหน้าที่ของเงินสดที่คาดหวังต่อระยะเวลาและจะได้รับจาก:

มีปัจจัยที่ลดค่าใช้จ่ายทั้งหมดนี้เช่น:

ระยะห่างระหว่างขีด จำกัด บนและล่าง:

(เฉพาะกรณีที่กระแสเงินสดเข้าและออกเป็นเหตุการณ์ที่คาดการณ์ได้และ จำกัด ขั้นต่ำเป็นศูนย์)

ขีด จำกัด บนและล่างถูกพิจารณาว่าเป็นขีด จำกัด การควบคุมโมเดลและระดับที่ต้องการลดผลรวมของต้นทุนการโอนและค่าโอกาสที่คาดหวัง

งบกระแสเงินสด

ในการประเมินความสามารถในการละลายและประเมินความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดเป็นบวกในอนาคตเพื่อจ่ายเงินปันผลและการเงินการเติบโตของ บริษัท จำเป็นต้องจัดทำงบกระแสเงินสดซึ่งเกี่ยวข้องกับรายได้และการจ่ายเงินสดที่ทำ ในรอบระยะเวลาบัญชีจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนและการเงิน

รัฐอนุญาตให้ บริษัท ทำการวินิจฉัยที่เกี่ยวข้องกับความสามารถของกิจการในการดึงดูดเงินทุนภายนอก มันแสดงให้เห็นถึงปลายทางของเงินสดที่ได้รับในช่วงเวลาที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเติบโตของ บริษัท นั่นคือถ้ามันมีการเติบโตถ้ามันนิ่งหรือในภาวะถดถอยและเน้นว่ากองทุนระยะสั้นมีการจัดสรรสำหรับ วางไว้ในการลงทุนการกู้คืนช้า

สถานะนี้จะช่วย บริษัท ในการประเมินด้านต่าง ๆ เช่น:

ประเมินความสามารถของ บริษัท ในการสร้างกระแสเงินสดเป็นบวกในอนาคตคุณควรอธิบายเหตุผลหรือสาเหตุของความแตกต่างระหว่างมูลค่าของรายได้สุทธิและกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานประเมินความสามารถของ บริษัท ในการ ปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของคุณและจ่ายเงินปันผลคุณต้องอธิบายทั้งเงินสดและการลงทุนและธุรกรรมทางการเงินที่ไม่ใช้เงินสดในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา

วัตถุประสงค์หลักของงบกระแสเงินสดคือการให้ข้อมูลเกี่ยวกับรายได้และการจ่ายเงินสดรวมถึงกิจกรรมจัดหาเงินและการลงทุนของกิจการ

การจำแนกกระแสเงินสด:

1- จากกิจกรรมดำเนินงาน: ซึ่งรวมถึงรายได้และการจ่ายเงินสดที่ดำเนินการ

เงินได้	การชำระเงิน
ฉันรวบรวมหรือเรียกเก็บเงินจากลูกค้าสำหรับการขายสินค้าและบริการที่แสดง	การชำระเงินสำหรับสินค้าและบริการที่ให้แก่ซัพพลายเออร์รวมถึงการชำระเงินให้กับพนักงาน
รับดอกเบี้ยและเงินปันผล	การจ่ายดอกเบี้ยและภาษี

2- สำหรับกิจกรรมการลงทุน: รวมถึงรายได้และการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมนี้

เงินได้	การชำระเงิน
เงินสดจากการขายเงินลงทุนหรือสินทรัพย์ถาวร	ซื้อเงินลงทุนหรือสินทรัพย์ถาวร
เงินสดในการเรียกเก็บหลักทรัพย์จากการให้สินเชื่อ	คุณค่าล่วงหน้าแก่ผู้กู้

3- โดยกิจกรรมจัดหาเงิน: เกี่ยวข้องกับรายได้และการจ่ายเงินสดสำหรับแนวคิดนี้

เงินได้	การชำระเงิน
ผลิตภัณฑ์เงินสดของสินเชื่อที่ได้รับในระยะสั้นและระยะยาว	การชำระเงินของหลักทรัพย์ที่ยืม (ไม่รวมดอกเบี้ย)
เงินสดที่ได้รับจากเจ้าของ	จ่ายให้กับเจ้าของเป็นเงินปันผลเงินสด

รายได้และดอกเบี้ยจ่ายถูกจัดประเภทเป็นกิจกรรมดำเนินงานเพื่อสะท้อนถึงผลกระทบของรายการที่รวมอยู่ในการคำนวณกำไรสุทธิที่มีต่อเงินสด ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลโดยไม่แทรกแซงในการคำนวณนี้ถือเป็นกิจกรรมจัดหาเงิน

เงินสดที่เทียบเท่ากับการลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงประกอบด้วยเงินลงทุนทางการเงินเอกสารการค้าและพันธบัตรตั๋วเงินคลังรวมถึงเงินที่ฝากในบัญชีธนาคารจะไม่ถือเป็นรายได้และการจ่ายเงินสด

ความแตกต่างระหว่างรายได้และการจ่ายเงินสดของแต่ละกระแสเหล่านี้จะให้ผลลัพธ์เชิงลบหรือบวก

หากเป็นบวกผลลัพธ์จะแสดงเป็น: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานการลงทุนหรือกิจกรรมจัดหาเงิน หากผลลัพธ์เป็นลบจะแสดง: กระแสเงินสดที่ใช้ในการดำเนินงานการลงทุนหรือกิจกรรมจัดหาเงิน

ผลรวมของกระแสเงินสดเหล่านี้แสดงการเปลี่ยนแปลงของเงินสดในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ สิ่งนี้เรียกว่ากระแสเงินสดสุทธิ

สำหรับการจัดทำงบกระแสเงินสดเป็นสิ่งจำเป็น:

งบดุลของงวดปัจจุบันและงวดก่อนหน้า งบกำไรขาดทุนสำหรับงวดปัจจุบัน

•วิธีการพื้นฐานสำหรับการจัดทำงบกระแสเงินสด:

1- เกณฑ์เงินสด: วิธีนี้สรุปผลการดำเนินงานในแง่ของรายได้และการจ่ายเงินสด (วิธีการโดยตรง); ช่วยให้การคำนวณกระแสเงินสดจากการดำเนินงานโดยการแปลงค่างบกำไรขาดทุนสำหรับรายได้ต้นทุนของสินค้าที่ขายและค่าใช้จ่ายจากเกณฑ์คงค้างเป็นพื้นฐานเงินสดการปรับรายการในงบกำไรขาดทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่พวกเขาได้รับ บัญชีงบดุลที่เกี่ยวข้อง

2- พื้นฐานสาเหตุ: สรุปผลการดำเนินงานในแง่ของรายได้ที่ได้รับหรือค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้น

มีวิธีการทางเลือกซึ่งเป็นวิธีทางอ้อมมันถูกใช้เพื่อเตรียมกระแสเงินสดจากการดำเนินงานส่วนนี้ของกำไรสุทธิสำหรับรอบระยะเวลาและการปรับปรุงที่จำเป็นทั้งหมดได้ทำการแปลงตัวเลขนี้เป็นกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน การดำเนินงาน

ความสำคัญของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

บริษัท ต้องสามารถสร้างกระแสเงินสดที่เป็นบวกจากการดำเนินงานที่รับประกันได้ว่า บริษัท จะมีชีวิตรอดเพราะหากกระแสที่สร้างขึ้นเป็นลบพวกเขาจะไม่สามารถรับเงินสดจากแหล่งอื่นอย่างไม่มีกำหนดเนื่องจากความสามารถในการรับเงินสดจาก พวกเขาขึ้นอยู่กับระดับความสามารถของ บริษัท ในการสร้างกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานนอกจากนี้สถานการณ์เช่นนี้ทำให้นักลงทุนไม่อยากลงทุน

ในการจัดทำงบกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีความจำเป็นต้องคำนึงถึงผลกระทบต่อเงินสดของรายได้และการชำระเงินที่เกี่ยวข้องก่อนหน้านี้รวมถึงความผันแปรของบัญชีและการแปลงรายได้และค่าใช้จ่ายของ ทำให้เกิดฐานกล่องโดยใช้สมการต่อไปนี้:

1- เงินสดที่ได้รับจากลูกค้า:

ยอดขายสุทธิ + ลูกหนี้ลดลง - เพิ่มขึ้นในลูกหนี้

2- ดอกเบี้ยและเงินปันผลที่ได้รับ:

ดอกเบี้ยรับ + ดอกเบี้ยค้างรับลดลง - ดอกเบี้ยค้างรับเพิ่มขึ้น

3- การชำระเงินให้กับผู้ให้บริการสินค้า:

ต้นทุนขาย + เพิ่มสินค้าคงคลัง - ลดสินค้าคงคลัง

4- การชำระเงินค่าใช้จ่าย:

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน - ค่าเสื่อมราคาและอื่น ๆ + ค่าใช้จ่ายในการชำระล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้นซึ่งไม่ได้ - ลดการจ่ายเงินล่วงหน้าโดยใช้เงินสด

5- การจ่ายดอกเบี้ย:

ดอกเบี้ยจ่าย + ดอกเบี้ยจ่ายลดลง - ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น

6- ชำระภาษี:

ค่าใช้จ่ายภาษี + ภาษีลดลง - จ่ายภาษีเพิ่มขึ้น

มีความแตกต่างบางประการระหว่างกำไรสุทธิและกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเช่น:

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ใช้เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนไม่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสดสุทธิ แต่มีผลต่อรายได้สุทธิความแตกต่างของเวลาที่มีอยู่ระหว่างการรับรู้รายได้และค่าใช้จ่ายกับ การเกิดขึ้นของกระแสเงินสดกำไรและขาดทุนที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานเกี่ยวข้องกับการกำหนดรายได้สุทธิ แต่กระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องจัดอยู่ในประเภทกิจกรรมทางการเงินไม่ใช่กิจกรรมดำเนินงาน

การเตรียมกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินและการลงทุน

ในการคำนวณกระแสจากกิจกรรมเหล่านี้สามารถตรวจสอบรายการของบัญชีสินทรัพย์และหนี้สินที่เกี่ยวข้องพร้อมกับกำไรหรือขาดทุนที่เกี่ยวข้องและแสดงงบกำไรขาดทุน นอกจากนี้หากการดำเนินงานที่ไม่ได้ใช้เงินสดเกิดขึ้นภายในกิจกรรมเหล่านี้พวกเขาจะต้องระบุไว้ในรายงานเสริมซึ่งจะมาพร้อมกับงบกระแสเงินสด

บรรณานุกรม:

- Amat Salas, Oriol: การวิเคราะห์งบการเงินรุ่นที่ 2 ปี 2000 Management, Barcelona 1996

- Blanch, LL., E. Elvira และ M. Navalón: เงินสด - การจัดการ รุ่นที่ 2, Ediciones Gestión 2000, SA, Barcelona 1998

- Breadly, R และ S. Myers: ความรู้พื้นฐานทางการเงินธุรกิจรุ่นที่ 4

- Castells, C., González A. และ Demestre A.: เทคนิคสำหรับการวิเคราะห์งบการเงิน ฉบับที่ 1 กลุ่มบรรณาธิการ Publicentro. 2001.

- Gitman Lawrence, J: การจัดการทางการเงินขั้นพื้นฐานรุ่นที่ 4 Editora Horla เม็กซิโก 2533

- Mallo Rodríguez, Carlos: การวิเคราะห์ทางบัญชีรุ่นที่ 4 กระทรวงเศรษฐกิจและการคลัง. กรุงมาดริด

- ก. มิลเลอร์, Mirton H. และ Orr, แดเนียล: แบบจำลองความต้องการเงินโดยการประชุมนักเศรษฐศาสตร์ครั้งที่ 4 ของ บริษัท, สิงหาคม 1996

- Perdomo Moreno, Abraham: แนวคิดพื้นฐานของการบริหารการเงิน เม็กซิโก 2000

- Patón, WA: คู่มือนักบัญชี UTEHA เม็กซิโก 2486

- Salomon, Ezra: การบริหารการเงินเบื้องต้น เม็กซิโก 2000

- การจัดการทางการเงินระยะสั้น Secon Edition 2002